比特币领先指数简史

摘要

比特币领先指数指的是最早的加密货币BTC在整个加密货币市场市值中的占比。自2009年问世以来，比特币在相当长一段时间内都是唯一存在的数字资产，自然而然独自占据了加密货币市场的全部市值。 然而，时过境迁。2013年，市场中出现了首波山寨币，向加密货币市场的市值注入了新的价值。2015年，以太坊面世，比特币的强劲对手以太币登场。随后到2017年，首次代币发行(ICO)的迅猛发展导致BTC领先指数进一步稀释，并创下历史新低，但仅在几个月后又回升到50%以上。如今，BTC领先指数面临着来自DeFi、NFT和元宇宙代币，以及2万余种非比特币加密货币的白热化竞争。

导语

世界加密货币“鼻祖”比特币于2009年由匿名为中本聪的开发者或开发者团体面向公众推出。此后，虽然竞争不断，但比特币的占比与价值仍稳居全球最高。比特币的基础技术激发了数千种新兴加密货币的开发，均统称为代币或山寨币。

相较于其他数字资产，比特币依旧位高权重，是整个加密货币市场的风向标。交易者和分析师采用比特币领先指数，亦称“BTC领先指数”，以衡量比特币在较大加密货币市场内的市值占比。

什么是BTC领先指数？

BTC领先指数指的是比特币在加密货币市场整体市值中的占比，用BTC市值除以加密货币市场总市值计算得出。

BTC领先指数为何至关重要？一直以来，交易者会利用BTC领先指数来对标比特币，判断山寨币是处于上升趋势还是下行趋势。其中一种主流观点认为，假如山寨币呈上升趋势，加密货币市场将进入牛市。例如，2017年，BTC领先指数大幅下降恰逢山寨币价格暴涨（而非BTC价格下降），时间节点与整个市场进入牛市刚好吻合。

加密货币从一到千的发展

2011年，首款山寨币莱特币问世。2013年，《福布斯》杂志称该年为“比特币年”，进入市场的新兴山寨币数量开始迅速增加。统计至2013年5月，加密货币市场至少出现了十种代币，其中包括莱特币(LTC)和瑞波币(XRP)。

同时，随着越来越多的投资者初涉数字资产领域，比特币价格逐渐飙升。然而，即使新秀竞争势头强劲，BTC领先指数在此期间仍占据95%左右。

以太坊问世

2015年，Vitalik Buterin率领开发团队推出以太坊(ETH)网络。以太坊对标比特币展开竞争，意欲打造不仅满足资金转账等金融服务，还拥有丰富用例的区块链。比特币未受到以太坊原生代币以太币(ETH)的竞争影响，继续占据加密货币市场90-95%的份额。直至2017年，随着首次代币发行(ICO)迅猛发展，局面才有所转变。

首次代币发行(ICO)热潮

首次代币发行(ICO)是早期加密货币项目的热门众筹方式，在2017年至2018年期间成为了主流趋势。在此期间，涌现出约2,000个独立首次代币发行项目，累计筹资超过100亿美元。资金开始从比特币流向众多当下新兴亮相的山寨币。部分投资者看好某些有趣但未经考验的用例，另一波投资者则对从剧烈波动的价格中获利更感兴趣。

山寨币竞争空前激烈，导致比特币领先指数首次大幅下滑，在2018年1月跌至37%左右的历史新低。

2018年的加密货币凛冬

首次代币发行热潮虽然在加密货币领域获得了广泛关注，但终究是昙花一现。投资者逐渐意识到许多首次代币发行项目不是缺乏核心基础，就是商业行为存疑。有些项目甚至成了美国监管审查和其他权力当局的目标。这种负面情绪升级最终笼罩了整个行业，让整个加密货币市场的价格陷入长期下跌和停滞。

比特币行情回温

众多山寨币价值日益下跌，投资者对首次代币发行普遍不再抱有幻想。到2018年的最后几个月，BTC领先指数逐渐回升至50%以上。

2019年，比特币价格略有回升，年底交易价格约达7,000美元，而BTC领先指数在9月份达到了70%左右的峰值。然而，在2020年新冠疫情肆虐全球之前，数字资产的行情保持相对静止。

疫情笼罩下的市场

自2020年起，经历了疫情冲击造成的短暂全面下跌后，加密货币市场迎来了空前牛市。与此同时，BTC领先指数在2021年1月达到72%，这是自2017年以来的新高，随后在2021年中期跌至39%。

在挥之不去的疫情笼罩下，困在家中无所事事的人们开始转向日间交易和投资来打发时间。同时，为缓解疫情造成的经济下滑，各国政府纷纷发放现金补贴，刺激深陷困境的经济。散户交易者首次将较大比例的资金投资于股票、外汇或加密货币市场。

2020年下半年，随着媒体集体聚焦加密货币领域，高风险的山寨币逐渐获得了散户投资者的普遍关注，寻求快速获利的新手更是趋之若鹜。例如，2021年，柴犬币(SHIB)的价格狂涨超过4000倍。

此外，去中心化金融(DeFI)和NFT等主要存在于以太坊和Solana (SOL)这样相互竞争的区块链中，这些创新的迅猛发展导致比特币流失了较大市场份额。例如，Solana的基础技术获得了众多机构和散户的关注，价格从1.50美元暴涨至2021年的历史新高250美元。

自此，BTC领先指数始终难以攀越50%。BTC领先指数近期增长缓慢，或与ETH 2.0、以太坊期待已久的权益证明转向，以及持续熊市有关。

结语

近年来，山寨币市场的发展稀释了比特币的市场份额。与早年竞争对手寥寥无几不同，比特币现在面临着来自DeFi代币、大热NFT领域，以及数千种其他加密货币的激烈竞争。

即便如此，比特币仍是市值遥遥领先的加密货币，BTC领先指数在短期内不可能会凭空消失。首先，比特币供应量有限，许多投资者将其视为价值储蓄手段，因此誉为“数字黄金”。

最关键的是，作为业界史上首款加密货币，比特币的地位不容撼动，在数字资产市场中占有绝对竞争优势。但是根据过往经验，只要有创新横空出世，这种先行优势就不会经久不衰。究竟会否出现其他加密货币撼动当前比特币的地位，并主宰加密货币市场，让我们拭目以待。