以DeFund解析DeFi“金融投机与资本配置”的对立与统一

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出品:ThePrimediaDAO 共研共创参与者:Jerry,BeeGee

ThePrimediaDAO以成果传奇为使命,依据一个向上pitch的价值判断——咱们身处一个必将被载入加密史册的年代,加密国际英雄辈出。但以此为时间点回望过去,咱们会失望的发现,这件工作并没有产生,加密国际并没有英雄辈出。

咱们以为,是投机与崇奉的隔离制约了加密国际建构的进程。详细而言,最核心的部分是DeFi的金融投机属性与Web3运用对本钱需求之间没有打通,Web3运用的原生TOKen开展停滞。这也导致迄今为止加密财物商场总量有限以及许多山寨币与BTC、ETH涨跌的跟从趋势性,对DeFi玩家也是制约。不考虑公链等根底设备的要素,现阶段DeFi自身的机制与规矩已经进化到了极致,但它仅仅最聪明的巨鲸和懂算法的天才之间的博弈乃至搏杀的游戏。金融实质是个零和游戏的观念充斥在DeFi生态。

金融的实质是优化本钱装备,把本钱装备到更高效益的范畴/地域。但物理国际有许多局限性,比方车牌的原因全球金融商场没办法相互衔接,DeFi经过智能合约的方法衔接了全国际,使得全球本钱范围内获取本钱成本会变得均值化。这是一件堪称巨大的工作,却并没有发挥在DeFi赋能Web3/区块链产业中来,但这值得等待——咱们乃至能够告别以BTC涨跌为根底的牛熊周期进入一个有基本面支撑的加密经济商场。

放在文明演进的庞大视界看,农耕文明年代是区域内的资源装备,工商文明年代对应的是跨区域的本钱/资源优化装备,而在信息/数字文明年代与之匹配的应该是跨时空的更为高效的本钱/资源/算力的装备。本文将以DeFund的实践为例,测验解析DeFi在跨时空装备本钱/资源/算力的可能性以及在此过程中赋能Web3的价值机会。这是一个DeFi与Web3双赢的局面,会在第三部分详细讨论。

全文分为三部分:破圈「巨鲸与天才」的投机游戏;全链财物办理与全球本钱装备;投机者与崇奉者的敌对与一致,即DeFi玩家与Web3 Builder的敌对与一致。

一、破圈「巨鲸与天才」的投机游戏

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关于这个论题具有反思与批判性意味,最具典型的仍是币圈论题人物孙宇晨(Justin Sun)的故事。依据链上数据,企图戏弄 AAVE 和Compound时,孙宇晨钱包净财物高达48亿美元,总财物超越70亿美元,其中30亿美元来自从Compound和Liquity的假贷。据 GFX Labs陈述,疑似孙宇晨地址从 AAVE 借入许多 $MKR然后在社区提议创立 DAI-TUSD 买卖对;尔后又从 Compound 借入许多 $COMP充入了币安并用这些 $COMP 发起提案,提议在 Compound 上增加 TUSD 作为抵押财物。

这两次操作都被抵抗并以失败告终,但这暴露了DeFi 被聪明的巨鲸戏弄的可能性,咱们大都清醒的认知到巨鲸的能量——SBF 的把戏对整个行业是多大的伤害。

相比聪明有手法的巨鲸的破坏力,懂算法的天才在DeFi 国际更是如鱼得水——Mochi Protocol 运用其办理代币 $MOCHI INU对 USDM 安稳币在 Curve 中的流动性进行鼓励,利用持有的许多 $MOCHI INU 随便铸造许多 USDM;Mochi Protocol 随后将 USDM 换成 DAI 并用 DAI 许多买入 $CVX(掌握了许多 CRV 投票权的 Convex Protocol 的办理通证) ,以进一步抢夺流动性;并继续利用这些流动性将 USDM 换成 DAI,然后再购买 $CVX ,循环往复。当 USDM 的流动性达到 1 亿美元时,Mochi Protocol 开端套现,耗尽池中的流动性,使得 USDM 挂钩失效,完结收割。

整体而言,现阶段的DeFi很大程度上能够说是最聪明的巨鲸和懂算法的天才之间的存量商场搏杀游戏。

Defund V1版别定位于去中心化财物增值办理渠道,旨在处理本钱增量商场的问题,把现阶段DeFi 局限于「巨鲸与天才」的内圈游戏扩展到整个加密生态,以开拓增量商场。

1.散户出资者

散户出资者能够像购买 Token 一样购买基金,经过筛选 DeFund 列表,找到自己心仪的基金,进入概况页面,点击”注资“即可购买。依据其时行情不同,能够挑选购买不同基准财物的基金来完成收益最大化。您能够拜见申购进行购买操作。

2.专业出资者

专业出资者相较于一般散户来说,通常具有更多 DeFi 相关常识,更能从许多基金中找到优异的基金,赚取更高收益,一起,专业出资者自己也能够成为操盘基金经理,为其他用户供给基金服务来赚取收益。

3.做市商和 Uniswap V3 LP

满足流动性关于所有的 DeFi 运用来说都是有必要的,DeFund 也不破例。更多的做市商或许 Uniswap V3 LP 经过在 DeFund 渠道供给流动性不仅仅能够获得 Uniswap 的收益,一起还能够获得作为 GP 的额定收益。

4.安排

安排可能需要对冲其出资组合敞口,以下降整体出资组合风险。他们能够经过购买安稳币或许 ETH,WBTC 或许 USDC,DAI 来看涨或许看空进行风险对冲。

5.DAO 安排

一般 DAO 安排的国库资金通常流动性较差,没有办法完成价值的增值,经过 DeFund,DAO 能够出资相对安全的财物,一起也能够开设 DAO 基金,完成 DAO 国库的额定收益。

Defund 希望能够以蓝筹财物的稳健增值服务商的人物入场,对蓝筹财物或经过严厉审计后的财物,经过严厉挑选的基金办理人,严厉的准入和退出机制。

二、全链财物办理与全球本钱装备

愿望很丰满,实际很骨感。咱们首要有必要正视DeFi给咱们带来的全球本钱装备的可能性与现阶段大都假贷协议都是在不同链 /L2 (以太坊 L1、Arbitrum、Optimism、BSC、Solanan、Avalanche 等)布置不同的版别的矛盾。用户在不同链 /L2 的假贷不行互操作,流动性是分裂的。因而,要完成全球本钱装备有必要首要完成全链财物办理,完成本钱在不同链 /L2 上的流动性。

DeFund V2 设计之初就在考虑针对更多 DEX & DeFi 协议的支撑,来协助基金丰厚收益来源,包括不限于假贷,staking,杠杆,乃至是 NFT 等。经过 XXX & DeFund 的方法让 DeFund 释放出更大、更多的可能性。总之 V2 版别会给用户带来更多玩法,协助用户赚取更多收益。

V1 仅支撑 Ethereum,V2 将测验支撑跨链财物,现在的跨链有两种完成方法:

1.多链支撑,在多条链上布置 DeFund 合约,不同链上保护不同的 DeFi 协议,初期接入已经在多链布置的 DeFi 合约。

2.跨链财物,像 Wormhole 和 LayerZero 这样的跨链桥设备的不断完善,DeFi 运用能够跨链进行财物的办理出资操作,AAVE V3 的跨链财物功用便是一个很好的测验。

DeFund会经过 LayerZero 的 Omnichain 技能来构建其全链的互操作性。详细 V2 支撑哪种跨链方法,还需要详细调研,依据生态的开展状况及未来趋势,挑选一种合适的完成方法,以处理不同链 /L2 之间流动性分裂的问题,然后构建出一个全链本钱商场。

在此根底上,V1 GP 首要操作方法是以 interface 界面为主,V2 会给予 GP、OP & LP 更大的基金办理可能性,将增加基金策略,GP & OP 能够设定自己的买卖策略,让基金按照设定的策略主动运转,例如:Token Swap

  1. 基金已有的 token,能够设定该 token 的买入,卖出策略,例如:

a. 当该 token 价格涨到某一方针时分卖出必定数量(比例)的 token

b. 当该 token 价格跌到某一方针的时分再次购买必定数量的 token,或许卖出必定数量的 token

  1. 基金没有的 token,能够设定监控到该 token 到达监控价格后买入该 token

  2. 基金已有的 token,在达到某种价格兑换比的时分相互转化

LP 操作:针对池子的盈余(丢失)超越某一方针的时分,移除一部分流动性,并转为某一种 token

一键财物转化:当基金净值快速下跌时,一键将财物快速转为辅币,躲避丢失;当某种 token 价值快速上涨时,一键将财物转为该 token,获得更高报答

一起,能够依据多方数据分析,组合上述三种单一策略为组合策略,获得更大收益。这也会是 V2 不断迭代的方针之一,经过更优的策略,让 GP & LP 都能获得更高收益。

更强壮的出资计算功用: V2 中,首要会增加更强壮的数据计算功用,不仅仅是为了揭露,透明化基金相关信息,更是要协助 GP 办理好基金,给 GP 赋能,会增加以下功用:

  1. 当前出资盈余分析数据

  2. 基金预警信息

  3. uniswap pool 收益计算信息

三、投机者与崇奉者的敌对与一致

投机者与崇奉者的敌对与一致,在上一个周期表现为币圈和链圈之争。可是随着Web3与元国际的叙事的打开,币、链之争逐步消匿,Web3运用Token机制以及以加密经济生态为根底构建元国际国际经济系统的共识逐步构成;至此,投机者与崇奉者的敌对与一致也逐步演变为DeFi玩家与Web3 Builder的敌对与一致。

投机者与崇奉者天然的是有矛盾的——投机者至今仍以为金融便是零和游戏,他们以获利为第一方针,并不介意去中心化与否,更不在乎区块链/Web3将用户权益归还用户完成价值互联网的迭代,更不用说在可组合和无答应的代码之上以去中心化、Token机制、DAO的安排办理等要素在元国际重构经济关系乃至社会关系从而向数字文明进化的庞大叙事。但这一切,是崇奉者的价值根底,与投机者把DeFi视为追逐投机利益的赌场彻底敌对。

因而,迄今为止这两者的敌对让加密生态的开展大受掣肘,彻底没能发挥DeFi能够进行全链财物办理与全球本钱装备以赋能Web3开展的成效。

在实际物理国际也存在着金融投机和本钱装备的矛盾性。可是不行否认,于物理国际不同主(政)权(政)的方针移速导致地域性本钱流转妨碍中许多本钱游走在灰色鸿沟寻觅本钱效益更高的所在。比方,美国的金融位置和科技位置是相互促进的,更为高效的金融本钱匹配才能铸就了美国科技产业的强盛,共同构成美国强壮的经济系统,从而再度衍生出兴旺的金融业。因而,在物理国际的局部区域完成了金融投机和本钱装备最终以本钱有用流转、追逐更高效益的一致。

信息/数字文明客观上发明了超越本钱地域装备的先决性条件,引导人类进入跨时空的本钱/资源/算力的装备。如果有好的实践样本,咱们能够等待在这个过程中,DeFi玩家与Web3 Builder各得其所,迭代当今物理国际文明系统中以美国为主导的金融、科技、经济系统,乃至超量完成中本聪在比特币白皮书点对点金融敌对主(金)权(融)的初衷。

据SafeTreasury创始人Watashi介绍,⼀站式的财物办理和协作渠道SafeTreasury将会内置DeFund,发挥DeFund的DeFi全链财物办理与全球本钱装备的功用,与致力于为DAO/Web3运用供给以Builder用户的奉献为核心完结用户的财物/权益与名誉/信誉等DID要素建造,并供给用户链上财物办理工具、推进用户在DAO/Web3运用的分工协作与生态共建SafeTreasury协同开展。

测验将DeFi全链财物办理与全球本钱装备的功用赋能Web3是一个双赢的局面。

关于DeFi玩家而言,有一个巨大的制约性要素是当前加密财物商场总量有限以及许多山寨币与BTC、ETH涨跌的跟从趋势性,有一些企图把物理国际的财物TOKEN、NFT化进入DeFi协议的测验,可是这在很大程度上要取决于主(政)权(府)的主动性拥抱,否则会有方针监管风险。

相对而言,在这一轮牛熊期间,DeFi赋能eb3的实践有机会为加密国际的原生财物带来增量商场,乃至咱们能够等待未来一个有基本面支撑的加密经济商场的到来。因而回应开篇的叙述,咱们能够看到加密国际英雄辈出!

当然,发挥DeFi全链财物办理与全球本钱装备的功用赋能Web3非一两个项目朝夕可就,乃至有许多困难需要面临。但这毕竟是一个令人等待的实践与探索,ThePrimediaDAO会继续重视这一赛道,以期更多的DeFi协议与Web3运用完成投机与崇奉的敌对与一致,极大发挥DeFi在跨时空装备本钱/资源/算力的成效,赋能Web3与元国际庞大叙事的打开。

补白1、本文由TheprimediaDAO共研共创协作共创完结,首要协作者有TheprimediaDAO发起人Jerry(@ThePrimedia)和TheprimediaDAO Builder 、TigerVCDAO Investment Head BeeGee(@BeeGeeETH)。

补白2、本文隶属于「寻觅下一轮牛市交融」主题系列的第三站「DeFi赋能web3」,前两站分别为『Web3技能赋能产业』、「主权金融与加密经济的交融」。

此时快讯

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