分析：减半为什么带来价格上涨

作者：7 O'Clock Capital

导言

2023 年头 BTC 从头启航，商场开端复苏，各个板块轮流上涨，其间以太坊上海升级作为今年叙事主线，热度依旧持续着。AI 人工智能的使用由于处在萌芽阶段，在短期的概念炒作完毕后逐步回落。如今 BTC 也在打破 25000 美金之后开端回调盘整，在阅历了各个板块在炒作往后咱们开端将目光逐步投向行将到来的 DASH 以及 LTC 的折半行情上，由于每次的折半 / 产都会打破供需平衡，再加上商场的炒作，必定会有大幅度的行情动摇。

纵观折半 / 产前史行情，重视度最高的便是比特币，尽管还有其他 PoW TOKen，但基本上都跟从 BTC 走势，不会走出独立行情。7 O'Clock Capital 梳理了 2023-2024 行将折半 / 产的八大 Token，供矿工和投资者们参阅。

目录

1. 折半 / 产为何带来价格上涨

2. 折半 / 产时刻线以及前后的行情改动

3. 总结

一、折半 / 产为何带来价格上涨

折半 / 产是经济模型中的一个巧妙设计，首要是为了避免通胀问题，经过控制供应使得价格更加有利于上涨。由于单从供应的视点来看，折半 / 产会打破产出的动态平衡，当供应量折半，一起需求量又添加，商场全体会看涨，因而，折半被看作是商场心情的正向促进。但仅仅由于供应的改动而带来的价格上涨是表面现象，其背面还有以下两点原因。

• 折半 / 产会给商场带来至少 1 倍的预期，即开端前的炒作，必定会带动商场心情，散户进入，价格上涨。

• 折半关于矿工、矿池、矿机厂商来说至关重要，由于折半都发生于 POW 的 Token，意味着挖矿奖赏数量削减，挖矿成本大幅度进步，理论上会带动价格的上涨，但一起这也会带来直接的负面影响，假如收益降低，部分矿工会离场或转而挖其他主流 Token。

综上能够得出，咱们遍及都会认为在折半前上涨是一次比较明确的盛宴。

二、折半/ 减产时刻线以及前后的行情改动

折半必定会带来行情的动摇，但更值得咱们剖析的是折半 Token 背面的中心集体，这样才干在多个挑选里集中资金去匿伏更有潜力的项目，下文将经过这种方式来进行排序剖析往年的行情改动，并从中提炼可供参阅的规律

• BTC——矿工、组织 / 本钱、OG；

• LTC——矿工、组织 / 本钱、OG，但全体中心集体力气要次于 BTC；

• BCH、BSV——矿工、游资；

• ZEC、ZEN、DASH、ETC——匿名买卖人群（市值排名靠后，逐步被商场筛选）。

关于折半 Token，咱们除了要剖析中心用户集体，还要重视其叙事性，价格的上涨首要仍是依托大资金的进场以及高确定性的买卖，假如项目没有好的叙事，即便是有上涨的行情呈现，用户是很难判断进场以及离场的预期时刻。经过以下的数据剖析，咱们能够提早进行资金匿伏。

（一）折半 / 减产倒计时

（二）折半 / 减产对价格的影响

1、BTC 折半行情

小结

（1）比特币的折半周期，体现为每大约 4 年，比特币产量削减一半，折半的间隔是依据每添加 210000 个区块高度，区块奖赏会削减一半。

（2）前史上，比特币现已阅历了 3 次区块奖赏折半，（因 AIcoin 展现的 K 线为 2017 年之后，以下经过文字叙说行情改动）

• 2012 年 11 月，比特币区块奖赏第一次折半，一年后比特币价格打破 1000 美元，创下前史新高；

• 2016 年 7 月，比特币区块奖赏第2次折半，尔后一年（2017 年）比特币价格一路上扬，终究打破近 2 万美元；

• 2020 年 5 月，比特币第三次折半，牛市期间涨幅抵达前史最高点。

• 经过折半之后的数据剖析，能够得出牛市的初期至牛市最高点的涨幅倍数越来越小，资金体量越来越大，牛市的推动需求更多的资金进场，也由之前的散户行情转变为组织行情，因而散户获利越来越难。

（3）依据牛市初期的价格剖析，下一波的牛市初期是上一个熊市低点的两倍多，因而能够大致猜测下一波的牛市初期价格不会低于 $30,000，最高不会低于 $120,000，因而现在 $16000 的价格是比较合理且较低的价格，能够考虑分批建仓。

（4）经过过往数据收集剖析可知，2014 年、2018 年、2022 年都是敞开熊市的年份，持续跌落；2016 年、2020 年、2024 年都是比特币折半的年份，标志着牛市的开端；2017 年、2021 年、2025 年整年都是牛市期间，价格将会再度创新高。

（5）以下为 2010-2022 年以来 BTC 的年头和年末价格比照，依据曩昔 12 年 BTC 的价格体现，4 年一次行情节点，接下来可能会逐步开端上涨行情。

2、LTC 折半行情

小结

（1）LTC 自 2011 年 10 月推出以来，现已阅历了两次折半。以上图表能够得出，LTC 在 15 年的行情是提早 3 个月发动，19 年是提早 6 个月发动，表明折半的炒作预期会在折半的 3-6 个月。LTC 的折半机会和 BTC 的折半机会不一样，BTC 的三次折半之后必定是敞开牛市行情，而 LTC 的折半只要开端之前的炒作预期，折半敞开前近 2 个月行情就已完毕。

（2）从 K 线图可知：LTC 环绕 55-60 左右的价格近半年时刻，底部结构比较充足，是最佳的买入点，现在回头看跟着商场的炒作以及 2023 年年头的行情，现已翻了快 1 倍，相比上一次折半，LTC 直接从 2018 年 12 月的 $22 上涨到 2019 年 6 月 $146U，上涨了 6 倍以上，估计 2023 年 6 月份行情完毕前，还有 2-3 倍的空间。

（3）依据 LTC 和 BTC 的走势比照，能够预判 LTC 到 2023 年 6 月 15 日左右到波段的高点，间隔折半约 40 天：

• 2013 年，LTC 在 11 月 28 日抵达极点 $53.15，BTC 是在 12 月 4 日抵达极点 $1,156.12；2015 年，LTC 和 BTC 都在 2014 年 1 月 14 日抵达最低点，其间 LTC 是 $1.11，BTC 是 $171.51。LTC 的极点和低点中心隔了 408 天，2015 年 7 月 10 日 LTC 抵达短期波段的高点，与之前 1 月 14 日的低点中心隔了 177 天，此刻间隔 8 月 26 日折半还有 47 天。而此刻 BTC 行情还在底部震荡，没有迎来上涨的行情。

• 2017 年 12 月 19 日，LTC 抵达极点 $375.29，BTC 是在 12 月 17 日抵达极点 $20,089；2018 年 12 月 7 日，LTC 抵达最低点 $23，BTC 是在 12 月 15 日抵达最低点 $3,191。LTC 的极点和底部中心隔了 353 天，到 2019 年 6 月 22 日，LTC 抵达短期波段的高点，与之前 12 月 7 日的低点间隔了 197 天，此刻间隔第2次折半还有 44 天。

• 2021 年 5 月 10 日，LTC 抵达极点 $413，BTC 是在 11 月 9 日，抵达极点 $67,549；2022 年 6 月 14 日，LTC 抵达最低点 $40，BTC 是在 11 月 21 日抵达最低点 $15,476，LTC 的极点和底部中心隔了 400 天。

由此得出

2015 年，极点和低点中心隔了 408 天，到短期波段的高点间隔了 177 天，间隔折半 47 天。

2019 年，极点和低点中心隔了 353，到短期波段的高点间隔了 197，间隔折半 44。

2023 年，极点和低点中心隔约 400 天，估计到 2023 年 6 月 15 日左右到波段的高点，间隔折半约 40 天。

（4）下图能够看到，其实每次熊市中，LTC 的体现都优于 BTC，爆发发动后会有一个不错的体现，这个体现首要来自 Fomo 心情。LTC 归于高度控盘项目，而高度控盘的巨鲸到必定阶段是要获利离场的，再加上 LTC 会比较依赖全体商场回暖，Fomo 心情才干顺畅带动起来，因而见好就收，做好止损。

3、BCH 和 BSV 折半行情

小结

（1）2020 年 4 月 8 日和 4 月 10 日，BCH 和 BSV 完结迄今为止的初次减产，区块奖赏从 12.5 个 BCH 变成 6.25 个 BCH。

（2）BSV 和 BCH 比较类似，都是提早 2 个月就完毕了折半行情。

（3）BCH 和 BSV 只要一次折半前史，现在还没有好的规律可参照，可是作为分叉 Token，没有完善的生态以及需求，未来的上涨空间不会很大，而且曩昔几年，市值排名前 10 的 Token，现已筛选了 BCH、BSV，炒作预期相对较低。

4、ZEC 折半行情

小结

（1）2020 年头至折半期间，ZEC 最高涨幅抵达了 501.17%，在隐私 Token 中，全体涨幅较优，可是近折半的 3 个月来看，ZEC 跌落了 39.47%，一起在近一周和近 24 小时，ZEC 也只是跟从大盘，并未走出自己的独立行情，总归折半后，ZEC 价格并未有显着的上涨趋势，直到半年后，也便是 2021 年的 5 月牛市期间抵达最高点 $371。

（2）从下图来看 ZEC 的大部分涨幅都集中在 1 月份，即折半概念板块大热的时候，其间 4 月份尽管也有较高的涨幅，但首要是 312 大跌带来的触底反弹。此外，ZEC 在同年的 8 月份也便是 DeFi 夏天抵达折半前新高也是受到行情的积极影响。

（3）ZEC 未来能否有新的打破要看他是否能够成功接入 DeFi 生态，并开发相应的使用，这样鄙人一波牛市，ZEC 自身的价值以及在隐私领域中的地位都能够得到提高。现在商场的首要趋势是 DeFi、Web3、元世界等赛道，匿名 Token 近两年的总市值排名开端滑落，三大匿名 Token 的市值排名除了门罗，其他两个现已在 50 名以外，尽管隐私在未来是刚需，可是有可能作为功能去赋能公链，现在剖析来看 2-3 年，隐私板块很难再迎来爆发。

5、ZEN 折半行情

小结

（1）以上数据能够看出，ZEN 的折半月体现较差，折半前 5 个月的价格涨幅动摇并没有很大，折半后伴随 BTC 的上涨行情也开端上涨，在 2021 年 5 月 8 日，抵达新高 $169，间隔折半完结时刻间隔近半年时刻，直到现在再没有打破新高。

（2）ZEN 的行情伴随 BTC 的趋势，没有走出自己的独立行情，现在也是折半 Token 中市值排名最低的项目，尽管 ZEN 的金主灰度也有 ZEN 信托，而且整个生态也有许多传统合作伙伴，可是就折半行情剖析来看，机会不大，未来跟着 Web3 的开展，可能会有持续的开展，有待调查。

6、DASH 减产行情

小结

（1）DASH 是一年一减产，减产幅度是 7.14%，第一次减产前 5 个月内呈现最高点，涨幅抵达 232.06%，走势与其时 BTC 的行情动摇一致，并没有走出独立行情，从最高点之后，就开端动摇跌落。

（2）第2次减产是在 22 年 3 月 23 日，从高点 $138 到最低点 $45（5 月 12 日），跌落近 3 倍，间隔 21 年的高点 $478 现已跌落超过十倍，减产前 2 周，DASH 的价格抵达 18 年和 19 年的底部，减产后开端跌落。2022 年 11 月 9 日，DASH 跌到底部 $30，到 12 月 13 日最高冲到 $50，一个月的时刻接近翻倍。2023 年头跟着 BTC 的上涨，DASH 最高打破 $77.9，现在回调在 71 美金左右，假如 BTC 没有大跌，大概会持续上涨。

（3）从 2022 年的横盘期间看，DASH 的吸筹成本在 $38~$50 邻近，现在现已涨了 35% 左右，看好的用户能够分批囤入，预期还有 2 倍左右的收益。

7、ETC 减产行情

小结

（1）现在，ETC 现已完结了 3 次减产，每次的减产幅度是 20%，第一次减产，是在 2017 年 11 月 3 日底部开端上涨，12 月 20 日抵达最高点；第2次减产之前，加密资产商场发生了「312」暴降，ETC 在减产前 40 天内由最高 $13.2 跌至最低价 $3.1，跌幅是 -329.97%；第三次减产是在 22 年的 4 月 25 日，从 3 月 16 日至 29 日间，ETC 从 $25.6 美元上涨至最高 $52.66，涨幅抵达 105.7%，成为其时为数不多体现亮眼的项目，行将到来的减产显然是这次上涨的催化剂。全体体现看，ETC 在减产前的 30-40 天就有一次波段行情。

（2）无论是共识机制的迁移、承载算力仍是减产，都只是 ETC 开展过程中的一步，关于 ETC 来讲并不能完全促使他更好的开展，尤其跟着各大新兴公链的生态以及实际使用落地，ETC 的开展还有待持续完善。

三、总结

四年一次折半的看起来比一年一次的减产爆发力能强一些，依据折半时刻看，下一年正式敞开折半大戏，最早能够匿伏的币有 LTC 和 DASH，可是最大利润空间应该是 LTC，尽管 DASH 最早开端减产，可是这个币种减产的份额较低，影响不是特别大，而且现在恰逢熊市要见底这种大环境，LTC 是折半，DASH 是减产，相比之下 LTC 炒作预期共识热度相对更高，上次 LTC 折半涨幅约六倍多，假如错过了去年 11 月的炒作，接下来的 2 个月便是比较合适的布局时刻。

依据 BTC 折半后牛市敞开的规律，能够猜测 2024 年才是真实的牛市，即：2024 年 5 月 2 日，一起，2024 年 4 月有 BCH 和 BSV 的折半利好，可是这三个 Token 的折半时刻间隔太近，资金比较难集中炒作，ZEC 和 ZEN 也是相同的情况，而 ETC 折半时刻没有竞争对手，仍是有必定的幻想空间。

折半 / 产实际上无法解救价格，需求利好消息、并配合全体的行情以及足够的叙事。

此时快讯

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