​ETH Staking的崛起或将推动DeFi复兴

智能合约调用次数上升

The number of smart contract calls rebounded

阅历了2022年寒冬之后，ETH现在价格虽然有所上升，但仍然比牛市高位4800美元下跌了65％以上。尽管如此，以太坊区块链上的智能合约活动仍相对健康。

依据加密数据剖析公司Glassnode数据，以太坊内部合约调用次数上升到400万，非常接近前几个季度牛市周期的高位。

以太坊外部合约调用次数最近也保持在每天60万至80万之间的前史新高。

注：以太坊买卖包含履行已在区块链上部署的智能合约调用。当合约由外部地址（EOA）发动时，它被称为外部合约调用，这通常指发动特定智能合约的用户，例如ERC-20 tOKen搬运、DeFi买卖，或NFT买卖。从履行的智能合约内部发动的合约调用则被称为内部合约调用，它使开发人员能够建立和设计更杂乱和可组合的体系。

NFT、ERC-20、安稳币、DeFi的活跃度改变

Activity changes of NFT, ERC-20, stable-coin and DeFi

从前史状况来看，在以太坊区块链上进行的智能合约活动的持续强度很大程度上是由NFT、ERC-20 token、安稳币买卖和DeFi等活动支撑起来的。

依据Glassnode供给的图表，以2月27日为例，NFT买卖在以太坊上进行的一切买卖的占比为15.8％。ERC-20 token转账，占一切以太坊买卖的11.4％，其间安稳币买卖占比12.4%。ETH转账（Vanilla）的占比为28.5％，其他类型为31.5％。

相比之下，两年前NFT仅占买卖的1.7％左右，而安稳币和ERC-20 token别离占到16％和12％。和两年前相比，改变最大的是DeFi相关买卖的活动——在2021年3月上旬，DeFi买卖约占一切以太坊买卖的12％；而到2023年2月下旬，该占比下降到4％左右。

DeFi活动受重创

DeFi activity was hit hard

在以太坊Defi生态体系TVL大幅下降的背景下，DeFi活动也受到了影响。Defi智能合约中的资金逃离意味着以太坊区块链上进行的Defi买卖削减。

依据Defi Llama的数据，现在以太坊TVL大约644亿美元，比2021年末的最高点（1970亿美元）下降了65％以上。当Terra的UST算法安稳币崩溃时，Defi生态体系也发生了连锁反应，对该职业的信心造成了沉重打击。

从上文提到的ETH买卖类型的图表中能够发现，Defi买卖的数量与ETH价格呈正相关。2020年的Defi热潮恰逢ETH牛市的初始阶段。而直到2022年上半年，作为ETH买卖总数的一部分的DeFi活动开端持续下降，牛市周期才真实结束。

因而，在新的一轮周期中，假如以太坊的Defi生态体系能够阅历另一个类似于2020年夏季所发生的热潮，那么将有助于为下一个ETH的牛市供给强壮动力。

ETH质押有望推进DeFi复兴

ETH steaking is expected to promote the revival of DeFi

对于看涨ETH的投资者来说，触发下一个DeFi热潮的新关键即将到来——以太坊开发者将很快对以太坊主网进行“上海晋级”。此晋级将使ETH质押者提取出质押的ETH以及获取的相应奖赏。

ETH信标链质押始于2020年底，但是质押的ETH处于确定状态无法撤回。质押的资金缺少灵活性一直是很多潜在的ETH质押投资者的顾虑。到2月底，ETH质押数为1730万枚，仅占到总流通量的14%。

相比之下，许多运用PoS一致机制但可灵活撤出质押token的L1区块链的质押率简直都在40%以上，ADA、SOL、BNB Chain、ICP的质押率更是都达到了70%以上。

依据Messari于3月1日的推文，以太坊的合并对质押者经济学产生了巨大的积极影响。即便ETH的价格表现欠安，但其质押回报率在22年仍在约6％。

现在，ETH链上约有53万个验证者。依据Staking Rewards数据，近30日ETH验证者收入增加了43.44％，质押者近30天的总收入达到了20.8亿美元。

与此同时，以太坊网络上的地址数量也在添加。依据Glassnode数据，以太坊上的非零地址的数量达到了983万个地址。但以太坊的总买卖量却大幅下降。这表明许多持有以太坊的新地址并未出售其ETH。

依据Santiment数据，ETH当前的MVRV比率才刚刚转为稍微的正值。这表明，对大多数ETH持有人而言，若现在出售其ETH，他们是无法取得巨额利润的。这也有利于增强更多ETH持有者在“上海晋级”后参加“灵活质押”赚取更多收益的动机。

现在，Lido和Rocket Pool等去中心化的ETH流动性质押协议的比率很高，或许将持续成为ETH质押增加的受益者。

以太坊流动性质押已经成为TVL最大的板块，而且质押量很或许会在“上海晋级”连续上升势头。此外，受益于上海晋级的接近，一些非托管的Staking计划（例如Ebunker等）也开端快速增加。

ETH Staking的进一步开展或许有助于推进其他DeFi范畴的增加，因为参加ETH质押的投资者期望经过质押的ETH来取得更多的收益。而且，在以太坊生态体系中，DeFi TVL的上升将有助于推进有关以太坊技能被更广泛采用和长时间价格增加的叙事。

此时快讯

【A股开盘：深证区块链50指数上涨0.95%】金色财经消息，A股开盘，上证指数报3261.82点，开盘下跌0.12%，深证成指报11621.92点，开盘下跌0.11%，深证区块链50指数报3425.94点，开盘上涨0.95%。区块链板块开盘上涨0.22%，数字货币板块开盘上涨0.07%。