NFTFi衍生品赛道早期探索：下一个“Blur”在哪里？

原文：《前期探究：NFTFI 衍生品赛道及项目盘点 nftperp、tribe3、putty 等》

作者：Maverick

注：本文编撰于2月14日，一些数据或许出现延迟

曩昔一个月，NFT 商场买卖量久违地出现反弹，NFTFI 也重新活跃起来，具有实在收益的 NFT 买卖商场和假贷渠道的 TOKen 迎来了大幅上涨。不过未来很有或许又会有新的模仿者以 Blur 的方法瓜分 NFT 买卖商场的买卖份额，那么商场又会面对内卷继续加剧的状态。

NFT 买卖商场的首要奉献来自于蓝筹 NFT 挂单买卖即现货，对于蓝筹 NFT 买卖流动性的争夺是 NFT 买卖商场内卷的重要目标之一。可是蓝筹 NFT 单价较高，普通散户往往很难像大户或巨鲸那样以复杂性和技巧性的买卖策略去参加。因而依据 CEX 期货买卖量远高于现货买卖量的经历，NFTFI 有意识地往衍生品方向去发展，以帮忙散户经过杠杆化手法参加蓝筹 NFT 买卖，奉献更多的买卖量。

本文将聚集于 NFTFI 衍生品项目，帮忙用户更早地识别衍生品赛道时机。

注：NFTFI 衍生品赛道尚处于前期，存在相当多的不确定性。本文仅作为信息分享，不对所述项目做任何背书，无任何利害关系。

期货

nftperp

nftperp 是建立在 Arbitrum 上的 NFT 永续合约去中心化买卖所，是现在成熟度和关注度最高的 NFT 期货买卖所。用户能够运用 ETH 作为币本位并运用杠杆（杠杆上限为 10 倍）进行做多或做空买卖。当时 nftperp 处于私家测验中，开放了 Azuki、BAYC、MAYC、Milady、CryptoPunks 五种 NFT 的期货买卖。nftperp 运用独创的 vAMM（虚拟主动做市商）机制坚持 NFT 期货买卖流动性，以及在地板价的基础上运用了 NFT 价格评价协议 Upshot 集成的 Chainlink 预言机数据进一步保证了地板价的实在性与及时性。该渠道采用 Keeper bots 清算机制，在清算时渠道将会赚取名义头寸规模的 1.25%。除了为用户供给的买卖基础功用，nftperp 还供给了类似于 FT 买卖的 K 线图表、聊天室等功用辅助用户买卖。

Mimicry

Mimicry Protocol 是构建在 Polygon 上的 NFT 期货商场，运用 Chainlink 预言机进行价格更新。现在 Mimicry 仍属于测验状态，用户能够运用 USDC 或 LINK 作为标的物对 World of Women 进行做多或做空买卖，但暂不能增加杠杆。未来除了 USDC 和 LINK 外，还或许拓宽至运用 WETH、BNB、MATIC、APE、USDT、DAI 等开仓。

Tribe3

Tribe3 自称为第一个游戏化 NFT 期货买卖所，构建于 Ethereum，在当时测验网阶段中支撑 Azuki、BAYC、CryptoPunks、Meebits、Doodles、Clone X、Moonbirds 六种买卖标的。用户存入 ETH 即能够开始买卖，最大运用杠杆为五倍。当用户头寸抵押率低于 10% 时，则会被清算。用户在买卖时相当于与其他买卖用户进行 NFT 部落战，并能够在竞争种取得点数和物品奖赏，以创立个性化的 NFT 头像。当时 Tribe3 正在测验网中举办买卖大赛。

NFEX

NFEX 是一个构建在 Ethereum 上的 NFT 衍生品协议，答应用户以最大 10 倍杠杆做多或做空 NFT 地板价。现在 NFEX 处于约请制测验阶段，支撑 BAYC、MAYC、Azuki、CryptoPunks 和 Clone X 五种 NFT 的期货买卖，维持保证金均为 2%，其买卖价格来自于其共同的 NFEXP 指数——来自 Blur、OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 的地板价依据相应份额进行加权平均值核算 。NFEX 收取 0.25% 的买卖费用，并正经过向做市商归还 0.05% 费用的鼓励手法来加强买卖活动已取得更优的深度。

期权

Putty

Putty 是构建在 Ethereum 上点对点的 NFT（ERC 721）和 Token（ETH 或 ERC 20）期权商场，用户能够为单一财物（某一个 NFT 系列的地板价或某一个 NFT 系列中的某个单品）或一篮子财物的看跌和看涨期权创立买入或卖出限价指令。用户的头寸本身便是一种 NFT：OPUT，因而它能够被用于在用户钱包间的转移。用户能够运用 WETH、DAI、wsETH 三种财物创立期权限价订单。现在支撑的 NFT 除了比如 BAYC、MAYC、Azuki 等蓝筹 NFT 外，还包含 Art Gobblers、The Saudis、Otherdeed、ENS 等共 18 种；Token 则包含 UNI、SHIB、WBTC、WETH、DAI 和套娃 NFTX 协议的 NFT 流动性 Token。Dune Analytics 数据显现，Putty 共完成了 22.1 万美元的期权买卖量，现在商场上有 Azuki 89、SHIB 和 MILS 的期权限价订单。

Cally

Cally 是建立在 Ethereum 和 Optimism 上，能为用户所持有的 NFT 或 ERC 20 Token 创立 Covered Call Vault 的协议。Covered Call=Long Stock + Sell OTM Call，即用户持有 NFT/ERC 20 Token 的一起，卖出相对应的看涨期权。用户能够为其持有的 NFT 或 xNFT Token（如应用在 NFT 流动性协议 NFTX 上的流动性 ERC20 Token）来创立 Covered Call Vault，现在首要包含 BAYC、MAYC、Doodles、Milady maker 和 Forgotten Runes Wizard's Cult 以及这些 NFT 在 NFTX 上创立的流动性 Token。用户能够挑选 0.05-2.5 ETH 的周期收益率，7、14、30 和 90 天的周期继续时间以及拍卖开始价和底价。Call Vault 被创立完成后，看涨期权就会被列出并开始 24 小时荷兰式拍卖，行使价不断下降直到感兴趣的期权买家出现。经过 Cally，能够帮忙一些长时间看好某个收藏品，但认为该收藏品在短期内不会上涨的用户赚取期权溢价的利润。

Hook Protocol

Hook 是构建在 Ethereum 上的 NFT 欧式看涨期权协议，采取混合现金和什物结算方法。现在供给 Lil Nouns、Otherdeeds、Chromie Squiggle、MAYC、Friendship Bracelets 等11种 NFT 期权买卖，其间在曩昔 30 天 MAYC 期权商场已经完成了 40.864k ETH 名义买卖量。Hook 经过在期权到期前一天开始拍卖相关的 NFT 财物来结算期权，若竞标者在结算拍卖中出价高于实行价格，NFT 就会被出售。期权卖方实则类似于什物结算，收到了实行价格；期权持有人则类似于现金结算，遭到出价和实行价格之间的差额。此外，期权持有人只需要在结算期权中出价即能够完成 NFT 什物交割，并在期权封闭后收到高于实行价格的任何出价金额的退款。Hook 收取出售期权时 10% 的费用。现在 Hook 经过了 Sherlock 的审计，并投保了 500 万美元的保险。

Fet

Fet 是构建在 Ethereum 上的零费用的 NFT 期权买卖商场，用户能够在该渠道上买卖排名前 20 的蓝筹 NFT 期权。现在测验网阶段中供给了 Milady Paper 的看涨和看跌期权买卖，此外该协议不针对某一个 NFT 系列地板价作买卖，而是细分到某一个 NFT 系列中的某一个。用户能够运用官方主张的定价模型帮忙下进行期权定价。除了 Covered Call 外，期权卖方未来还能够经过出售 WETH 担保看跌期权赚取费用。此外，Fet 已确认发布 FETA Token，作为 DAO 治理的一部分，对改进提案进行投票。

Nifty Options

Nifty Options 自称是 Ethereum 上的第一个 NFT 期权协议，支撑 BAYC、0N1 Force、Cool Cats 等 15 种 NFT 财物中的具体某一个 NFT 的期权创立，实质是一个卖出看跌期权的操作，需要用户自定义设置期权费金额、实行价格和到期日。一起用户也能够在商场上买入 NFT 持有者创立的看跌期权。

举一个例子，比如 A 以 75 ETH 购买了一个 BAYC，为了完成对冲，A 能够将 BAYC 存入 Nifty 并设置（卖出）期权费为 1 ETH、实行价格为 60 ETH 和 6 个月期限的看跌期权。商场上的一切用户比如 B 能够经过实行期权马上取得 1 ETH，条件是 B 要在 Nifty 中存入 60 ETH（实行价格）直到到期日。实行期权的用户 B 无论在任何情况都将保存 1 ETH 的奖赏，作为锁定保管的 ETH 并或许或许失掉它以取得 NFT 的奖赏。在到期日前，假如期权创立者 A 撤销期权，则 60 ETH 将会被返还给行权者 B；行使期权，则期权创立者 A 取得 60 ETH，行权者 B 取得 NFT。在到期日后，若期权创立者 A 没有任何的操作，则实行期权的用户 B 或商场上的其他用户都能够将该期权撤销，NFT 返还给期权创立者 A，ETH 返还给行权者 B。

Wasabi

Wasabi 是构建在 Ethereum 上的点对点的去中心化的 NFT Covered 期权协议，现在处于白名单制测验阶段中，计划在第一季度末上线。Wasabi 经过 ERC 721 标准铸造期权头寸，因而用户购买期权会收到代表其期权的 ERC 721 Token。在到期日前，用户能够将这些 ERC 721 Token 行权；即使过期了，用户也能够保存，但其将失掉任何功用。用户还能够运用 Wasabi 期权创立 Wasabi pool，以此来创立杠杆多头或空头 ETF。此外，Wasabi 的结算系统是独立于 NFT 地板价，终究由期权持有人决定是否行权，而无需考虑地板价是多少。

Wasabi 在 1 月 5 日- 3 月 15 日之间举办测验网买卖大赛，排名靠前者将有时机赢得 ETH 和 Wasabi NFT 及白名单奖赏，而 Wasabi NFT 将是未来 Token 空投的重要权重。

Decalls

Decalls 是构建于 Solana 上的第一个 NFT 期权买卖渠道，由 Solana P2P NFT 买卖主动保管渠道 Yawww 团队所构建。Decalls 将于 2 月 14 日在 Solana 主网正式上线，将来还会扩展至 Ethereum。该渠道答应用户运用低至 0.1 SOL 便可参加 Solana 链上的蓝筹 NFT 期权买卖。此外，Decalls 还将发行 15,000 个 Future Traders NFT，渠道一切收入将分享给 Future Traders 持有者，其间团队将保存 Future Traders NFT 供应量的 10% 以作为业务本钱支付。

不可否认的是，虽然 PFP、Marketplaces、假贷等范畴有所发展，但 NFT 整体还处于十分前期的阶段，而 NFTFI 衍生品赛道更是处于前期中的前期，其间存在着相当大的不确定性。怎么扩大用户增量和调控流动性仍然是 NFT 赛道的首要问题。若终究 CEX 期货买卖的经历被认为可学习的话，NFT 衍生品将有或许以杠杆化地方法带动更规模化的用户主体，包含专业买卖员和做市商，参加到蓝筹买卖中来，并带动 NFT 买卖策略的技巧性革新，那么这个范畴将是价值凹地。

此时快讯

【Coinbase与基础设施提供商TNS合作】金色财经报道，Coinbase宣布正在与总部位于美国的基础设施提供商交易网络服务 (TNS) 合作，以在其衍生品交易所实现更快、更高效的交易。