橡胶库存下降 影响后续交易

阶段，国内天胶到港量偏高，叠加国内下游轮胎库存相对宽裕，对上游天胶商场的采购情绪不高，致使国内天胶库存继续攀升，短期难以看到库存的拐点，对天胶基本面构成较大限制。后期需求重视国内云南产区白粉病及干旱状况影响，若跟着进口逐渐进入冷季，国内产值下滑，则后期库存存在下滑的可能，对于盘面存在必定的利好指引，不然供应端继续上涨，而需求暂无亮点的布景下，价格将保持底部徘徊。

第一部分：行情回顾
上星期天胶主力合约价格连续底部震动，主要是受国内天胶库存的高位限制，价格保持低位震动。当前国内商场行将迎来开割，不过现在处于开割初期，叠加云南遭到降雨及病虫害扰动导致本年开割延迟，新胶产出受限，对价格起到了托底的作用。但是因为一季度国内天胶进口量远高于上一年同期。伴跟着库存的继续攀升，对短期价格构成限制，基差小幅收窄。

第二部分：基本面分析
2.1步入新一轮开割季初期国内天胶库存保持高位
近期新一轮的天然橡胶开割局势已打开。国内方面，现在云南遭到降雨及病虫害扰动导致本年开割延迟，新胶产出受限；海南产区现在仍处于开割初期，少量区域开割，大部分区域没有全面开割，全体胶水产值较低，现在部分收胶点开始收胶，大部分加工厂没有正式开工。外围商场来看，泰国产区现在正值割胶冷季，新胶产出稍有受限，预计宋干节后胶水逐渐上量。按照开割的季节性来看，4月份处于天然橡胶低产区，供应端偏低对全球天然商场存在利好支撑。但是因为一季度进口量环比大幅抬升，导致我国的天胶社会库存继续攀升，对短期盘面存在限制。据统计，到2023年4月9日，我国天然橡胶社会库存133.3万吨，较上星期添加0.95万吨，增幅0.72%，处于近年来的高位。到4月14日，上期所天然橡胶仓单库存为18.697万吨，较上星期削减100吨，天然橡胶仓单体现较为稳定。

2.2轮胎企业高负荷运行库存面对添加压力
从下游轮胎职业来看，上星期国内半钢胎和全钢胎职业受个别企业降负的影响造成设备开工率小幅下滑。但是因为处于同期高位，叠加厂家替换出货速度放缓，导致部分企业库存面对添加的压力。据统计，到2023年4月13日，现在山东区域半钢胎样本企业均匀库存周转天数在33.77天，环比上涨1.72天；全钢胎样本企业均匀库存周转天数在34.88天，环比上涨1.57天。不过本年2月份橡胶轮胎出口总量为57万吨，同比添加27%，出口商场的向好，给与商场必定的信心。日前，欧盟委员会经过慎重研讨，推出第2023/737号法令。该法令为原产自我国的进口载重轮胎，设置了新的反倾销税。这次设定的关税，较上次征税的比例削减了0-51%。虽然没有彻底取消进口关税，但也大大缓解了我国轮胎厂商的压力。跟着关税放宽，欧洲商场有望大幅添加我国轮胎进口量。若后续需求继续放量，则库存压力有所缓解，后续重点重视需求端的体现。

2.33月轿车产销量同环比均增后期商场的实际需求还有待于验证
一季度，轿车职业进入促销方针切换期，传统燃油购置税优惠方针的退出、新能源轿车补助的结束等造成上一年底提前消费。而年初以来新能源降价以及3月以来的促销潮又对轿车职业产生动摇，轿车职业整体面对较大的压力。不过本年3月份，我国轿车产销别离完成258.4万辆和245.1万辆，环比别离添加27.2%和24%，同比别离添加15.3%和9.7%。而3月份，轿车企业出口到达36.4万辆，环比添加10.6%，同比添加1.1倍。轿车出口连续了上一年强势出口的态势，对短期商场存在必定的利好指引。不过全球经济前景令人担忧，国际货币基金组织最新猜测称，本年全球经济添加的放缓起伏将超过之前的预期。因此还需重视后期的实际需求，若需求不及预期，则对上游产业链存在必定的拖累。

第三部分：总结
近期美国通胀压力回落，全球天然橡胶主产区处于低产期，给予胶价利好支撑。不过现.

此时快讯

【金色晨讯 | 11月20日隔夜重要动态一览】21:00-7:00关键词：OMTrade、Coinbase、YFI、dYdX
1.长期投资者持有的比特币数量创历史新高；
2.上周出现了近几个月来最大的四笔加密货币融资；
3.加密货币交易平台OMTrade完成600万美元种子轮融资；
4.ARK方舟基金上周至今增持超3000万美元的Coinbase股票；
5.通过操纵YFI价格获利的用户曾使用相同方法操纵SUSHI价格；
6.欧洲央行行长：欧洲应建立一个与美国SEC相对应的欧洲机构；
7.dYdX创始人：dYdX不会向攻击者支付赏，也不会与攻击者进行谈判；
8.美国前SEC总法律顾问：SEC与CFTC在加密监管方面不存在监管不一致。