[斯科特]芯片正在推动牛市。这些跟踪它们的 ETF 有关键区别

芯片股的持续飙升可能会提醒出资者检查其出资组合的危险敞口如何变化，即使是那些专门购买ETF以添加半导体持仓的出资者也是如此。

一年多以来，以英伟达为首的半导体股一直在上涨，该公司已成为人工智能范畴的领头羊。

这帮助规范普尔500指数进入了新的牛市，并使芯片制造商在首要商场指数中的影响力越来越大。

“半导体在规范普尔 500 指数中的权重百分比现在接近 9%。这比十年前的 2% 有所上升，关于职业集团来说无疑是最大的涨幅。NVDA 已从 2014 年的 0.05% 跃升至 3.6今天%，”Strategas ETF策略师托德·索恩(Todd Sohn)在给客户的一份陈述中表示。

这种添加意味着，关于持有追寻规范普尔 500 指数或其他按市值加权的广泛指数的被迫基金的出资者来说，英伟达和芯片股现在总体上是更大的持仓。

关于那些想要添加半导体出资的人来说，资金的会集变得更加复杂。

芯片股的五大非杠杆职业 ETF 均跟踪不同的指数，英伟达的权重范围从大约 3% 到近 22%。

危险敞口的差异可能是由指数的创立方式、重新平衡的频率以及环绕会集度的基金特定规矩造成的。

这些选择似乎导致一月份的成绩出现巨大差异。

例如，今年迄今为止该类别中体现最好的基金是 VanEck Semiconductor ETF (SMH)。

该 ETF 追寻 MVIS 美国上市半导体 25 指数，该指数选用了修改后的市值权重办法。

该指数每年重新调整两次，其时最大的股票将限制在 20%，但英伟达的反弹目前已将其在该指数中的权重推至 21.8%。

另一方面，规范普尔半导体精选职业指数（SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD)）选用修改后的等权重办法，将英伟达的权重定为 3.2%。

可以肯定的是，没有任何一种指数构建办法可以确保在任何特定时期都是成功的公式。

例如，假如其他芯片股开端追逐英伟达，那么 SMH 的体现可能会落后于其竞争对手，而不是落后。

正如权重差异会影响大型反弹期间的体现一样，它们在回调期间也可能很重要。

索恩表示，一家首要杠杆半导体基金的交易量正显示出枯竭的痕迹。

“值得注意的是，杠杆多头半 ETF 交易量 (SOXL) 正在加快添加，该集团相关于指数的滚动百分比变化处于极端区域。动量并不是什么可以阻挡的因素，但也许这些统计数据值得放在后面——燃烧器，”索恩说。

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