[玛丽]比特币空头要小心——BTC 的涨势超过 52,000 美元，比以前健康得多

随着买卖员企图在 52,000 美元处建立支撑，比特币 (BTC) 在 2 月 7 日至 2 月 15 日期间上涨了 21.2%。本周的飙升归因于现货比特币买卖所买卖基金（ETF）东西的资金流入添加以及宏观经济的不确认性。但是，比特币衍生品目标与商场上的过度达观情绪并不相符，这标明专业买卖员依然对看涨势头的可继续性不相信。

比特币 ETF 流入可能胜过疲软的宏观经济数据

曩昔 7 天比特币 ETF 现货净流入 24 亿美元，部分原因是美国经济（尤其是消费范畴）出现放缓的开始痕迹。依据美国人口普查局的数据，1 月份美国零售额环比下降 0.8%。同样，日本和英国在阅历了接连两个季度国内生产总值（GDP）下降后进入了技术性阑珊。

考虑到最新的经济数据不利于风险商场，买卖员质疑组织对比特币的需求是否会继续。在不确认时期，出资者常常寻求固定收益财物的保护。为了衡量鲸鱼和套利渠道在比特币 52,000 美元支撑位下的舒适程度，应该从永续合约融资利率开始分析 BTC 衍生品商场。

正的资金利率标明多头（买入）头寸对杠杆的需求添加，而负的资金利率则标明空头（卖出）需求运用更高的杠杆。

曩昔一周，比特币永续合约的资金费率坚持相对安稳，为每 7 天 0.25%，标明需求平衡和商场中性。相比之下，2023 年底，该目标为每 7 天 1%，标明过度达观。风趣的是，年底比特币的价格与前两周根本相等，为 42,500 美元。

比特币专业买卖者目前不习惯运用杠杆

因为缺乏灵活的融资利率，鲸鱼和做市商通常更喜欢月度合约。这种缺失导致这些东西的买卖价格比惯例现货商场高出 5%–10%，从而证明较长的结算期是合理的。因此，要确认专业买卖者的仓位，应该分析比特币期货溢价，也称为基差率。

数据显现，2月11日比特币价格打破48,000美元后，买卖者转而看涨，基差率升至10%以上。但是，这一走势与 2024 年初观察到的溢价无法混为一谈。这标明这一次没有运用过多的杠杆来支撑商场，这标明目标是健康的。

人们应该仔细审查看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）之间的平衡，以评估买卖者是否对比特币的看涨势头感到惊奇。对看跌期权的需求不断添加通常标明买卖者专注于中性至看跌价格策略。

曩昔两周，比特币期权活动坚持相对安稳，看跌期权买卖量平均为 0.60。这意味着看跌（卖出）期权的需求下降了 40%。除了绝对看涨之外，数据还标明，针对商场低迷的对冲需求并没有添加。

一切比特币衍生品目标都标明适度看涨，没有 FOMO 的痕迹，也没有买卖者鲁莽时典型运用高杠杆的痕迹。此外，鉴于现货比特币 ETF 继续流入，空头没有动力压制比特币价格，为潜在涨幅超过 52,000 美元铺平道路。

本文不包含出资建议或建议。每一项出资和买卖行为都触及风险，读者在做出决定时应自行研讨。

此时快讯

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