[斯科特]“这是心理健康时刻”：创新和并购正在帮助将这些股票推向新高度

自 Covid-19 大流行以来，关于心理健康危机的评论许多。依据健康指标与评估研讨所的全球疾病担负，总体而言，12 种精力健康妨碍影响着全世界 9.7 亿人，即八分之一的人。这或许意味着从焦虑和郁闷到双相情感妨碍和精力分裂症等任何疾病。该安排发现，新冠疫情加重了这场危机，与 2019 年比较，2020 年因疫情而呈现焦虑和郁闷症的人数增加了 28%。现在，公司正在加紧努力满意这些需求——从药物疗法的立异到提供服务。德勤咨询公司合伙人兼国家健康技能负责人彼得·米卡表明：“新冠疫情确实让许多事情成为焦点，包含技能和医疗保健，特别是心理健康问题。”他弥补说：“新冠疫情早期的大部分出资都围绕着准入和意识、福利和计划。” “一向有一些安排专心于神经科学问题，但现在这种联系比我以为任何人都可以幻想的更加严密。” “令人兴奋”的发展 大型制药公司——在神经精力病学立异方面基本上缺席——现已开始参加进来。 12月6日，艾伯维表明将以约87亿美元收买Cerevel Therapeutics。 Cerevel 的抗精力病药物 Emraclidine 现在正在进行针对精力分裂症的第二阶段研讨，以及针对老年志愿者的针对阿尔茨海默病精力病的第一阶段研讨。 CERE 6M mountain Cerevel 的 6 个月成绩 自买卖宣告以来，Cerevel 的股价已上涨近 20%，而艾伯维 (AbbVie) 则上涨了 23%。随后，12 月 22 日，百时美施贵宝 (Bristol-Myers Squibb) 宣告以 140 亿美元收买 Karuna Therapeutics 的买卖。依据宣告该协议的新闻稿，后者的抗精力病药物 KarXT 估计将于 2024 年末推出，用于医治精力分裂症。此后，卡鲁纳 (Karuna) 的股价飙升了近 48%，而百时美施贵宝 (Bristol Myers Squibb) 的股价则跌落了约 3%。这两种药物都针对影响大脑中要害神经递质的毒蕈碱受体。 Leerink Partners 的高档研讨剖析师马克·古德曼 (Marc Goodman) 称这种新型药物是“现在精力分裂症领域最令人兴奋的事情”。他说，“现在咱们有一种药物，与同意用于医治该疾病的其他药物比较，具有更好的副作用和对阳性症状的同等作用”。 KRTX 在曩昔六个月中持有 6M 山 Karuna Therapeutics 股票。重视长期危机 心理健康危机并不是什么新鲜事。但是，Canaccord Genuity 剖析师理查德·克洛斯 (Richard Close) 表明，在曩昔十年中，人们对心理健康疾病的认识和接受程度也不断进步。 “人们现已认识到心理健康对一个人的整体健康有严重影响，”他说。依据疾病控制与防备中心的数据，超越五分之一的美国成年人患有精力疾病。该安排称，大约二十五人中就有一人患有严重的精力疾病，例如双相情感妨碍、重度郁闷症或精力分裂症。例如，从涌入全国精力疾病联盟的捐款中可以看出这种认可度的进步。 2022 年，麦肯齐·斯科特向该草根安排捐赠了 3000 万美元，这是该安排有史以来收到的最大一笔捐款。 “这是心理健康的时刻，”NAMI 首席医疗官、《你并不孤单：NAMI 心理健康指南》一书的作者肯·达克沃斯 (Ken Duckworth) 博士说。与此同时，制药公司正在寻求开拓神经精力疾病的新疗法。上一年，德勤剖析了针对 16 种脑部疾病（包含神经系统或神经精力疾病）的药物干涉的商场规模。该咨询公司发现，后者在 2022 年发明了 990 亿美元的收入，估计到 2026 年将到达 1217 亿美元。德勤的米卡表明：“人工智能和人工智能技能和才能将加快研发进程，将加快并使临床实验进程更加集中，理论上可以使某些药物更快、更快、更廉价地进入商场。”现有的制药公司也专心于某些医治类别，“这样它们就可以深入而不是广泛，”他弥补道。此外，德勤估计将扩大非药物医治，例如行为医治服务。 2022 年的收入约为 4,447 亿美元，该公司估计到 2026 年将增至 5,150 亿美元，年复合增长率总计为 3.7%。出资生物制药德勤看到了神经精力病学立异的巨大需求。华尔街剖析师表明，由于曩昔几年大型制药公司基本退出商场，生物制药公司面临着巨大的商场时机——也许终究会被大公司进行更多收买。威廉·布莱尔（William Blair）剖析师迈尔斯·明特（Myles Minter）表明：“明显存在未满意的需求。”他说，例如，只有约 50% 的重度郁闷症患者得到了医治，其中约四分之三的人会复发，有必要再次接受医治。公司现在正在寻找不同于当前护理规范而且可以更快医治症状的郁闷症新疗法。 Minter 体现优于大盘的公司包含 Axsome Therapeutics 和 Neumora Therapeutics。 Neumora 正在开发一种阿片受体拮抗剂 Navacaprant，现在正在进行医治郁闷症的第三阶段实验和医治严重双相郁闷症的第二阶段实验。该公司还正在进行医治精力分裂症和阿尔茨海默病烦躁症的药物实验。与此同时，Axsome 的速效抗郁闷药 Auvelity 于 2022 年末上市。Leerink 的 Goodman 表明，该药物还处于医治阿尔茨海默病烦躁症的第三阶段实验中，成果应该会在第二季度公布。他对该股的评级为跑赢大盘，目标价为 100 美元，这意味着该股较周五收盘价上涨近 8%。 “咱们非常等待这些数据，”他说。 “他们非常活跃。因此，假如这个成果是活跃的，他们将提交请求并取得新适应症的同意，这是一项严重的、令人兴奋的新协议。”瑞银也看好 Axsome，于本月早些时候开始对该股进行评级，给予买入评级和 111 美元的目标价。 “咱们信任 Auvelity 或许成为医治郁闷症的抢先品牌，到 2030 年销售额将到达 10 亿美元，”剖析师 Ashwani Verma 在 2 月 6 日的一份陈述中写道。维尔马表明，阿尔茨海默氏症烦躁症和嗜睡症第三阶段的活跃数据也或许推进该股走高。 Verma 表明：“继 Karuna/Cerevel 战略退出后，出资者对 CNS（中枢神经系统）医治领域从头产生兴趣，AXSM 股票获益；咱们信任这是一个粘性趋势，为该股票提供了有利的布景。”说。古德曼现在重视的是细胞内疗法。该公司正在寻求将医治精力分裂症和双相郁闷症的 Caplyta 药物扩展到重度郁闷症，也称为临床郁闷症。古德曼对 Caplyta 医治郁闷症的作用持乐观态度。他说，正在进行的三项研讨中有两项估计将在第一季度和第二季度陈述数据。 1 月底，他将目标价从 70 美元上调至 82 美元，这意味着较周五收盘价上涨 8%。与此同时，Relmada Therapeutics 仍在开发其主要郁闷症药物 REL-1017，也称为艾美沙酮。 NMDA 受体通道阻滞剂的前两项三期实验失败了，由于与安慰剂比较，它在郁闷症状方面没有显示出统计学上的显着改进。古德曼说，最新研讨的成果应该在未来六个月的某个时候发布。 “我真的信任这种药物可以发挥作用，”他说。古德曼说，还有一些药物的姓名与癫痫有关，但他们也在研讨使用这些药物来帮助医治郁闷症。 Xenon Pharmaceuticals 正在进行 XEN1101（一种 Kv7 钾通道敞开剂）医治癫痫的三期实验。但是，它也在研讨这种医治重度郁闷症的药物。该公司完成了医治郁闷症的第二阶段，并表明看到了有希望的营收成果。估计本年将启动第三阶段。 BioHaven 也正在开发一种医治癫痫的 Kv7 药物，而且还开始研讨它医治重度郁闷症的作用。在精力分裂症方面，Karuna 和 Cerevel 并不是唯一一家开发针对毒蕈碱受体药物的公司。 Neumora 正在进行第一阶段实验。古德曼以为 Neurocrine Biosciences 的体现优于大市，有一种药物正在进行二期实验。古德曼说：“假如大型制药公司收买另外两种毒蕈碱药物，那么任何毒蕈碱药物的人明显都会从中获益。”自艾伯维 (AbbVie) 于 12 月 6 日表明将收买 Cerevel 以来，Neurocrine Biosciences 的股价已上涨近 12%，古德曼以为该公司还有更大的上涨空间。他的目标价为 160 美元，较上星期五收盘价上涨约 21%。 Neurocrine Biosciences 还有一种药物 Ingrezza 可以医治迟发性运动妨碍，这是一种一般由长期使用抗精力病药物引起的运动妨碍。与此同时，阿卡迪亚制药公司还有一种精力分裂症药物和一种医治帕金森病精力病的药物正在研发中，但现在出资者重视的是该公司是否取得有史以来第一个医治雷特综合征（一种稀有的遗传性神经系统疾病）的药物同意，古德曼说。寻找价值 与此同时，Tema ETF 的出资合伙人兼生命科学主管 David Song 表明，中小型生物制药股的估值在很大程度上很有吸引力。他的公司最近推出了自动办理型 Tema 神经科学和心理健康 ETF (MNTL)，该基金出资于对立神经系统疾病和精力疾病的公司。 “咱们出资的中心是中小型生物技能公司，”他说。 “他们刚刚走出一个非常困难的熊市。” “在我看来，出资者会由于测验出资突破性疗法并为此支付合理的估值而取得补偿，”他弥补道。该基金持有的股票包含 Neurocrine Biosciences、Intra-Cellular Therapies、Acadia Pharmaceuticals 和 Axsome Therapeutics。它还拥有服务和技能方面的财物，包含专门从事行为健康医治设施的 Acadia Healthcare 以及在线医治公司 Talkspace 的少数控股。 Teladoc 是它没有保留的一个姓名，该公司与 BetterHelp 开展了一项直接面向消费者的心理健康事务。由于美国人纷繁转向虚拟医疗服务，该股在大流行期间飙升，但跟着经济从头敞开而跌落。该股较 2021 年 2 月 8 日创下的前史高点 294.54 美元跌落了 93%。依据 FactSet 的数据，剖析师的均匀评级为持有。但是，他在周四的一份陈述中写道，由于该公司在进步盈余才能和现金流方面取得了成功，Canaccord 的收盘价将该股评级为买入。他告知 CNBC，BetterHelp 本年的收入已接近 10 亿美元。他的目标价为 34 美元，较上星期五收盘价上涨近 62%。进军致幻剂强生公司是一家脱颖而出的大型制药公司，该公司表明正在致力于神经科学领域的研讨和开发。它已转向使用致幻剂来医治郁闷症。该公司的鼻喷雾剂Spravato是esketamine，由氯胺酮制成。该药物于 2019 年上市，起步缓慢，但现在状况现已改变。 Spravo 2023 年全球销售额达 6.89 亿美元，强生公司 (Johnson & Johnson) 1 月份陈述称，同比增长 84%。古德曼表明：“Spravato 在曩昔一两年里体现非常出色，而且开始改变人们的态度。”他并未重视该股票。 “出资者界的许多出资者都会说，‘好吧，也许迷幻药是潜在的挣钱东西。’”现在最大的争辩是，需求受控监督的迷幻药是否可以成功，或许那些不需求调查的迷幻药是否会成功？更好了，他说。服用 Spravo 的患者在服药后有必要接受医疗保健提供者至少两个小时的监测。未来还会有更多并购吗？跟着大型制药公司本年加紧计划进行两项收买，华尔街许多人信任终究还会有更多收买。 “将会有更多的并购，由于人们在很长一段时间内没有出资于神经科学，”Leerink 的古德曼说。布莱尔的明特还估计，跟着大型制药公司企图经过这些开发产品的公司来触摸神经精力病学，未来还会有更多买卖。 “假如你能树立销售部队，你就有时机取得价值数十亿美元的产品，”他说。他特别以为 Axsome Therapeutics、Neumora 和 Intra-Cellular Therapies 作为潜在收买都很有吸引力。 “你会看到许多这样的产品都是作为管道构建的，”他说。 “关于（大型制药公司）来说，真实重要的是：十年后我要买什么？这对咱们来说会是重磅炸弹吗？”德勤还看到了新的商业模式的呈现，即公司结成联盟，共同开发药物，而不是兼并公司。 “并购有时不会像人们希望的那么快，”米卡说。 “有时，将医治类别或药物面向商场需求不同方式的战略联盟。” — CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 贡献了报导。” Leerink 的 Goodman 说道。 Blair 的 Minter 还估计未来会有更多买卖，由于大型制药公司企图经过这些开发产品的公司来触摸神经精力病学。“假如你可以树立销售部队，你就有时机取得价值超越 10 亿美元的产品。他说。特别是，他以为 Axsome Therapeutics、Neumora 和 Intra-Cellular Therapies 作为潜在收买都很有吸引力。“你会看到许多这些产品都在开发中，”他说。“关于大型制药公司来说真实重要的是] 是：十年后我要买什么？这对咱们来说会是重磅炸弹吗？”德勤还看到新的商业模式正在呈现，公司结成联盟，共同开发药物，而不是兼并公司。“M &A 有时不会像人们希望的那么快产生，”Micca 说。“有时将医治类别或药物面向商场需求不同方式的战略联盟。”——CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 参加报导。” Leerink 的 Goodman 说道。 Blair 的 Minter 还估计未来会有更多买卖，由于大型制药公司企图经过这些开发产品的公司来触摸神经精力病学。“假如你可以树立销售部队，你就有时机取得价值超越 10 亿美元的产品。他说。特别是，他以为 Axsome Therapeutics、Neumora 和 Intra-Cellular Therapies 作为潜在收买都很有吸引力。“你会看到许多这些产品都在开发中，”他说。“关于大型制药公司来说真实重要的是] 是：十年后我要买什么？这对咱们来说会是重磅炸弹吗？”德勤还看到新的商业模式正在呈现，公司结成联盟，共同开发药物，而不是兼并公司。“M &A 有时不会像人们希望的那么快产生，”Micca 说。“有时将医治类别或药物面向商场需求不同方式的战略联盟。”——CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 参加报导。

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