如何理解DeFi中真实收益模型与代币激励模型的区别？

撰写：Eli5 DΞFi

让我们来谈谈 DeFi 的收益。DeFi 的收益有哪些类型（和来源）？我们如何通过真实收益走向更可持续的模式？

在 DeFi 中，看到天价（1,000+%）的 APY 是很常见的，但一般人看到会犹豫。他们会想这个收益率是怎么来的，从哪里来的？

他们是对的，它没有意义——这主要来自于价格，并且这种 APY 在代币通胀的稀释下很容易下降。

当下有两种主要的收益类型：

• 1）特定于代币的收益，

• 2）与代币无关的收益。

前者与 Web2 中的 CAC 相当，后者与 Web2 中的现金流相关。

• 与代币无关的收益是由对项目提供的基础产品/服务的需求驱动，因此它们（一般）更可预测和可持续。

• 特定于代币的收益如果使用得当，它们是引导网络的有力工具（即，解决 “冷启动 “问题）。

然而，这种模式依赖于投机者，因此不如与代币无关的收益稳健。

两种类型的收益也可以（也应该）共存，以引导和维持增长。找到正确的平衡不是一件容易的事，但每个项目都必须找到自己的平衡点。

收益聚合器 (YA)在金库中运作。通过在金库，相关的固定成本（例如，网络费用等）在储户之间共享，并使复利频率更高。广义上讲，它们有助于调整风险状况或最大化收益。

真实收益将不仅仅是一种趋势/叙事，它将是一种必需品（至少对大多数模型而言）。真实收益模型将使这些项目在其收益/感知价值的基础上得到更 “现实 “或公平的估值。

真实收益是必须的，因为它为我们提供了另一个维度，更容易区分哪些项目是可持续的，哪些是不可持续的。

然而，过早地分配价值可能会阻碍一个项目的潜在增长轨迹。

所以，在未来应该同时使用两种激励方式的混合。

每个项目都应该找到自己的平衡点，只有这样才能突出代币的真正价值。

此时快讯

【Cardano钱包Daedalus 5.2.0主网版本已发布，新增Byron钱包跟踪功能等】1月17日消息，Cardano开发团队Input Output在推特上宣布，已在主网上推出Daedalus 5.2.0版本。Daedalus 5.2.0主网版本支持#Cardano节点1.35.4版本和Cardano钱包2022.12.14版本。此版本还更新了ProjectCatalyst API URL，以指向一个新的URL 
。此外，这次更新增加了Byron钱包跟踪功能，并汇总类似的RAM大小，以便于数据分析。Daedalus是一个仅用于桌面的全节点钱包，如果用户看到移动端Daedalus，这将是一个试图窃取用户种子短语和ADA的骗局。