四月市场磨底阶段，关注这些主线

4月1日讯，昨日大盘全天震动调整，创业板指领跌。盘面上，数字货币板块午后走强，旗天科技20CM涨停。房地产板块午后震动回落，板块内仍有超10股涨停。跌落方面，锂电池等赛道股再度陷入调整。医药股午后大幅回落，中国医药午后翻开涨停跳水，一度挨近跌停。此外午后个股上演炸板潮，两市炸板率一度超越50%。总体上跌多涨少，两市超2400只个股跌落。沪深两市成交额10091亿，较上个交易日放量507亿，两市成交量重回万亿。截止收盘，沪指跌0.44%，深成指跌1.19%，创业板指跌1.38%。北向资金全天净买入10.53亿，其中沪股通净买入17.29亿，深股通净卖出6.76亿。

隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.56%，一季度累跌4.57%；标普500指数跌1.56%，一季度累跌4.94%；纳指跌1.54%，一季度累跌9.1%。三大指数均创2年来最大季度跌幅。纳斯达克金龙中国指数本季度跌落21％，为2008年以来表现最差的第一季度。富途控股跌约13%，爱奇艺跌约10%，百度跌超8%，美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺等五家公司参加“预摘牌名单”。英特尔跌3.6%，摩根大通、耐克、家得宝跌近3%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.8%，苹果跌1.8%，特斯拉跌1.5%。芯片股大跌，AMD跌超8%。

今日的券商晨会上，中金公司以为四月商场或仍将处于摩底阶段；天风证券以为Q2商场风格或偏好窘境回转；中泰证券以为短期通胀和增加的预期要高于长时间，导致美债期限利差继续收窄。

中金：四月商场或仍将处于磨底阶段，重视这些主线

中金公司以为，从内部看，咱们以为未来1-2个月将是方针集中发力的关键时期，包括房地产放松、基建项目加快、货币信贷继续投进等或许的方针手法下，经济增加的预期有望逐渐见底。而包括中美关系、俄乌地缘抵触、全球供应危险、海外货币周期在内的外部不确定性，则需要继续重视相关的演绎。咱们建议未来3-6个月重视如下主线：
1)“稳增加”短期或许仍是配置主线。
2)制造生长板块危险现已有所开释，等候商场情绪好转。
3)2021年调整较多、估值不高、中长时间远景仍明朗的中下游消费，自下而上择股。

天风证券：Q2商场风格或偏好窘境回转

天风证券指出，Q2职业配置战略：继续环绕窘境回转。短期逻辑：喘息窗口、一波三折，短期属于美联储加息预期现已挨近打满的窗口期，因此，在过去两周美联储议息会议、鲍威尔和美联储官员连续鹰派讲话的情况下，纳斯达克依然反弹了挨近13%。从上一年Q4到今年上半年，职业配置的主体战略还是以窘境回转为主。
历史数据回测发现，商场每年最偏好的六类公司，根本排序如下：【加快增加】≈【继续高增加】≈【减速增加-低降幅】>【窘境回转】>【减速增加-高降幅】>【低速安稳】。上一年增速爆发的公司太多，因此咱们聚焦在前三类的板块中，今年增速都有不同程度下降，于是商场从上一年Q4开端重视第四类板块，即【窘境回转】。在窘境回转的方向中，上一年Q4咱们首要推荐了【猪肉】、【必选食物】、【轿车链条】、【旅游出行】，目前来看，猪肉和旅游出行表现相对不错。后续轿车链条（EV、智能车、轿车零部件）、必选食物还能够要点重视。

中泰证券：美债收益率倒挂之后怎么演绎？

中泰证券以为，近期，美债长短端利率均呈现上行，且期限利差快速收窄，10Y-5Y发生倒挂，10Y-2Y利差也已极限紧缩，在3月29日时间短倒挂。经过拆分美债利率位通胀预期和实际利率，咱们以为长短端利率均呈现上行首要来源于通胀贡献。而近期加息落地后依旧愈加鹰派的表态进一步推升短端利率，加息对短端收益率的影响往往会更快、更直接。另一方面则因为短期通胀和增加的预期要高于长时间，导致美债期限利差继续收窄。

逻辑上来看缓释倒挂危险首要有两种途径，一是时间短降息，边际放松，降低短端利率上行压力；其二是缩表或可有效抬升长端利率，如2017年10月开启缩表后，海外学者的研究表明缩表或可经过财物组合再平衡效应和预期效应较为有效提升了美债长端利率，一定程度上解决收益率倒挂问题。

此时快讯

【Coinbase Advanced为客户持有的USDC提供4%的收益率】金色财经报道，Coinbase周三表示，其针对更成熟交易者的交易平台Coinbase Advanced将“对他们在Coinbase上持有的USDC或未平仓订单中使用的任何USDC提供高达4%的奖励”。Coinbase于6月15日向所有Coinbase客户推出了4%的USDC奖励，并补充了“奖励率可能会发生变化并且可能会有所不同”的警告。根据常见问题解答文章，Coinbase不会借出其客户账户中的USDC，并声称它“无权使用”这些资金。