宽货币信号引公募稳增长主线

尽管央行表明货币方针工具箱能够进一步扩大，宽松货币方针的信号十分显着，但1月19日A股商场并没有呈现预期中的大涨，反而以新能源和医药板块领跌商场，导致全线跌落。

当天，上证指数跌落0.33%，深证成指跌落1.28%，沪深300指数跌落0.68%，创业板指数跌落2.17%。证券时报记者采访了多家公募基金，对本年年头商场跌落的原因进行了解读。组织投资者以为，2022年A股商场仍将以震动为主，上半年的流动性环境或许会优于下半年，估计第一季度将是最宽松的时期。

多家基金依然看好新能源和军工板块。华夏基金表明，他们维持对2022年商场的策略观念，估计商场仍将以震动为主。现在是装备2022年全年成长范畴的窗口期，应该加大相关板块的装备，特别看好新能源、军工和计算机等职业。与此同时，考虑到景气结构和估值秩序的拐点或许会呈现在第二季度，现在仍能够重视一些潜在的反转方向，其中包含在前一年没有大幅跌落且当年增速超过100%的农业养殖、饲料等范畴。

博时基金以为，近期商场动摇较大，美股的大跌加重了商场的避险情绪，1月19日创业板的大幅回调以及新能源等抢手板块的跌落加重了创业板的下行。A股指数从年头以来呈现调整的趋势，主要是因为商场对本年经济增加的预期较为疲弱，央行在开年回收流动性而且商场提前预期美联储会加息。在房地产、出口和疫情等多重要素的影响下，2022年中国经济确实面对较大的压力。自中央经济工作会议以来，各项方针继续发力，促进了稳定增加。央行宣布降息而且最新表态显现货币方针将保持宽松。

在这样的背景下，A股商场后续并没有系统性危险，很或许会保持震动走势，依然存在结构性时机。在职业景气度较高的板块中，依然具有杰出的投资价值，比如新能源轿车产业链、光伏等。

上投摩根表明，1月19日军工、电力设备等板块跌幅较大，显现相关板块的调整或许还在继续，但不管是从基本面仍是长时间逻辑来看，我国寻求碳中和和百年强军的长时间目标并没有改动，近期的继续调整使得相关职业的估值更具有性价比，依然值得重视。

创金合信基金的策略分析师王婧表明，表里利好和利空的影响坚持，1月19日并没有呈现大涨的状况，商场反而简直全线跌落。稳增加相关的新旧基建、金融地产和TMT板块收益上涨，显现商场依然主要重视稳增加范畴。

国泰基金以为，地产问题需求辩证看待，曩昔半年地产端呈现大幅负增加的状态是不行继续的，从去年12月开始，地产投资增速进一步下降，意味着房地产职业全体缩表。尽管地产职业现已过了高峰，但在稳增加的背景下，地产职业继续大幅缩表也是不行取的，因此方针后续或许环绕地产打开。在板块上，要点重视地产产业链和可选消费。

新能源板块自去年12月中旬以来阅历了调整，一方面是稳增加力度加大，导致其他板块盈利预期改进，另一方面是因为买卖过于拥堵和预期过高。但方针对新能源的支撑和鼓励没有改动，需求端的高增加将继续推动该板块的繁荣。从中期来看，跌落反而带来了买入时机，要点重视绿电、组件、新型电力系统、锂电池等方面。

诺德基金的研究员杨雅荃以为，稳增加相关的地产链和基建链基本面有望改进，而且因为之前景气度相对较低，这些板块的股价估值现已处于历史上相对较低的方位，现在是一个值得要点重视和装备的时点。

具体到细分职业，杨雅荃以为以下几个职业值得重视。在传统基建职业中，特别是符合当前大方向的能源建设和运营，还有适合做房地产投资信托基金(REITs)的高质量项目财物较多的公司，都具有较好的成长性。在地产开发板块中，那些运营功率较高、拿地精准且历史上没有因不规范运营而陷入财务窘境的企业，有或许进一步提升商场占有率，房屋代建板块值得要点重视。在后周期板块中，那些商场份额较为涣散的领军企业具有较好的成长性，原材料本钱下降较多的职业和公司的成绩也有望超出预期。

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