通胀、富者更富、加密货币

近期币圈行情不尽如人意，大盘在低位震荡，比特币价格似乎还在微跌。与此同时，美股现已反弹并恢复到前期高位，但币圈并未跟从上涨。这表明币圈的有效需求不足，承接力有限。同时，12月末的“清算大限”导致抛盘增多，打压了币市价格，使得价格一直在低位徘徊。目前的行情只能等到下半月抛盘结束后，看是否会有起色。不过，需求坚持的一点是，从宏观趋势上看，基本面发展趋势明晰，彻底没有发生大熊市的迹象，长牛短熊格式几乎是必定的。

本文要点评论了决议币圈长时间行情的重要要素之一，通货膨胀。历史经验表明，对于美股来说，通货膨胀并没有像人们担心的那样因为加息对立通胀而导致股市跌落。虽然通货膨胀会降低投资者的实际收益率，而加息会影响资金本钱并降轻视值水平。只要在极端情况下，比如上世纪80年代末的通货膨胀十分严峻，美联储一下子将利率加到最高16%，才会导致股市暴跌。因此，现在市场上对通货膨胀和加息的担忧更多是一种“心理波动”，而不是必定规律。而比特币因为其抗通货膨胀性，通货膨胀对其长时间价格起到支撑和助涨的作用。

个人观念以为，通货膨胀不仅是短期现象，而且长时间化的趋势十分明显，或许正面临一个长达十年的通货膨胀周期。

咱们都知道，短期通货膨胀的主要原因是疫情打断了供应链，并导致各国法币流动性众多。简略来说，钱太多，货物太少。有人持“短期通胀论”，以为这种情况不会持续太久，钱银不会无限增发，并且供应链状况会在短期内改进。这种观念并非没有道理，但它忽视了导致通货膨胀长时间化的要素正在发展。

第一个要素是高债款长时间化。因为债款水平很高，流动性很难大规模紧缩。因此，需求不断发行新债来归还旧债，也需求超发钱银来推进经济复苏。在新康波初期和旧康波末期，流动性有必要坚持富余。

第二个要素是全球工业链重组。近两年来，中美脱钩现已是不可逆转的政治现实。疫情虽然暂时延缓了美国迁出中国的进程，但疫情曩昔后，美国肯定会大力推进工业链脱钩，至少会将工业链从中国转移。然而，工业链重组必定付出代价，最大的代价是本钱上升，这会导致长时间的通货膨胀压力。一些经济学家预计，西方工业链重组将导致现在的本钱上升30%~50%。毕竟，现有工业链是长时间全球化的优化成果，逆转这个趋势必定需求付出代价。

第三个要素是碳税发展和动力价格长时间高企。碳税本身增加了本钱，对通货膨胀产生明显影响。另一个通常被忽视的要素是，动力公司会因碳税而减产，一方面是为了防止交纳太多的碳税，另一方面是为了坚持和推升动力价格（以坚持总体利润不降低并向新动力工业转型）。明显，新动力不或许敏捷彻底代替传统动力，因此这种新的“动力危机”会不断推升动力价格。很多人只重视沙特等石油产油国的产量压力，而对美孚、英国石油等动力巨子的动力供应压力缺乏了解。石油需求通过炼油，制品石油需求通过途径销售，石油原产地仅操控最低阶段的产能，而真实的制品油价格是由巨子们操控的。

仅从以上三个要素来看，可以几乎断语通货膨胀的长时间化几乎是不可防止的。众多的法币、自产自销的排他竞争供应以及不断上涨的动力，

此时快讯

【美联储梅斯特：尚未决定是否需要在7月加息】金色财经报道，美联储梅斯特表示，尚未决定是否需要在7月加息，需要更多数据；我的利率预测与经济预测的中位数相当或略高；当前通胀仍是美国经济面临的主要问题；过早地宣布战胜通货膨胀是要付出代价的；本可在6月份加息，但理解美联储为何没有采取行动。