Square：比特币创生的千亿巨头

2009年，移动付出概念初度被提及便开端升温。Twitter的创始人Jack Dorsey好像嗅到了移动付出商场隐藏的潜在价值，Square由此诞生。Twitter近些年的日子并不好过，用户增加提前显露出疲态，并且未来几个季度仍将面临困难的同期比较。可是，Square现已乘上东风，在短期内举高游戏驿站、AMC院线等被机构做空的公司股价，这些股票就被称为WSB概念股。在成功登顶WSB概念榜之后，“美版付出宝”Square提前发布了2021财年第二季度财报，成果收入小幅不及预期，赢利大超预期，总市值超1200亿美元。

同时Square宣告以290亿美金收买澳大利亚金融科技付出公司Afterpay，向消费借款领域扩张。买卖若达成，此次收买将构成澳大利亚史上最大的一笔收买案。音讯释放后，影响Square股价大涨10%。

截图来自山君证券

比特币收入占比近六成，下半年动摇加大

2021年第二季度Square净收入为46.8亿美元，同比增加143%；除掉比特币收入，第二季度净收入为19.6亿美元，同比增加87%；毛赢利为11.4亿美元，同比增加91%。

Square公司主营事务包括两大类：toB卖方生态事务（Seller）以及toC顾客事务（CashApp）。其中，Cash依靠活泼的比特币买卖奉献了绝大部分收入，算计33.3亿美元，总买卖规划（GPV）仅占全体买卖额的10%。就毛赢利而言，CashApp的奉献为5.46亿美元，同比增加94%；卖方生态系统奉献毛赢利5.85亿美元，同比增加85%，二者对赢利奉献五五开。

CashApp在2021年第二季度完成微弱增加，总营收33.3亿美元，毛赢利5.46亿美元，同比别离增加177%和94%。假如除掉比特币收入，CashApp第二季度营收为6.06亿美元，同比增加87%。

本季度Cash增加首要由新增的活泼买卖用户以及现有客户资金流入所推动。此外，公司在6月重新规划了CashApp运用界面，提升了用户体会。

6月份，CashApp的月活泼买卖用户达到4000万，近三分之二的月活泼用户每周都要进行买卖，用户粘性和用户数量都在不断提升。

CashApp在2021年第二季度发明了27.2亿美元的比特币收入和5500万美元的毛赢利，比去年同期增加了近三倍，首要得益于比特币价格的上涨以及客户买卖需求的增加。环比来看，比特币收入和毛赢利均有所下降，首要原因是比特币价格的相对稳定削弱了投资者的买卖意愿。

在未来的几个季度，比特币的收入和毛赢利可能会跟着客户需求或比特币商场价格的改变而动摇，尤其是三四季度也将面临困难的同期比较。

卖方生态逆势向上渗透，中端商场规划提升打消投资者疑虑

本季度Square卖家生态系统Seller完成收入13.1亿美元，同比增加81%。根据买卖的收入为11.2亿美元，总GPV同比增加86%。美国经济活动连续重启，信用卡消费强势复苏，再加上政府支出影响，该增速仍略逊于商场预期。

虽然卖方事务毛赢利受到借记卡买卖份额下降、银行卡非现款买卖份额下降以及平均买卖规划同比下降的影响，但本季度毛赢利仍同比大增85%，至5.85亿美元。与历史时期相比，赢利率仍处于历史高位。

曩昔，Square卖方事务首要以中小企业为主，赢利率一般不高。然而，中等规划商家买卖规划在第二季度表现出微弱增加势头，中型企业GPV较2019年同期增加了一倍，现已占卖方GPV的三分之一以上，这一定程度上打消了投资者对赢利增加的忧虑。

此外，软件和综合付出现已成为Seller生态系统中增加最快的产品，毛赢利在曩昔4年里年均复合增加率近50%，并提高了卖家的留存率。

290亿美元收买Afterpay，或将构成澳洲10年来最大规划买卖

Square以290亿美元全股票方式收买澳大利亚付出巨子Afterpay，较当天最新价溢价超越30%，这也发明了近10年来澳大利亚资本商场规划最大的全体并购规划，该买卖预计将于2022年第一季度

此时快讯

【芝商所加密产品负责人：机构对数字资产和区块链技术感兴趣，包括代币化】金色财经报道，芝商所（CME）加密产品负责人Giovanni Viciioso表示，机构对数字资产和区块链背后的技术感兴趣，包括代币化。CME今年早些时候在其合约中添加了比特币期货，并于 2022 年添加了以太坊期权合约，该公司于 2017 年首次上市比特币期货。
Viciioso提到，越来越多的客户、机构客户真正开始更多地思考支撑比特币和以太坊的技术，他们看到了更多关于底层技术如何真正推动创新的对话——例如代币化，这也是推动芝商所推出加密相关产品的真正原因。