美债务上限“大限将至”，流动性再生变

美国债款上限将于2021年8月1日重新收效，此前已经暂停两年。虽然在短期内两党达到协议的或许性较低，但民主党还有预算调解机制因此债款上限问题或许会在三季度末或四季度初得到解决，这将导致美元流动性边沿拐点的小幅拖延。

根据2019年发布的《2019年两党预算法》，债款上限在暂停期间产生的告贷金额将被添加到2019年8月时的22万亿美元上限上。到6月底，未偿还债款为28.5万亿美元，新的债款上限将反映到7月31日的额定告贷。

无论是调高仍是暂停债款上限，短期内两党达到共同的或许性较低。共和党领袖麦康奈尔清晰表明反对调高债款上限。虽然民主党可以经过调高或暂停债款上限度过难关，但需求参议院经过。假如共和党阻扰议事，民主党需求至少10位共和党议员的支撑才能使提案经过，但在共和党不合作的情况下简直不或许完成。

预算调解机制或许成为民主党的终究底牌。民主党人发布了一项3.5万亿美元的开销方案，估计将采用预算调解，只需求在参议院取得的51票即可经过。估计该方案将在9月或10月经过，同时债款上限问题也可以经过预算调解机制解决，从而使拜登政府度过难关。

根据国会预算办公室的估计，三季度的财政总收入和开销分别为7860亿美元和15510亿美元，存在大约7700亿美元的开销缺口。但是，财政部可以采纳一些应急手法，帮助联邦政府坚持运转到10月或11月。这些手法包括使用现金余粮（财政部TGA账户尚有6575亿美元）以及暂停一些长期项目的投资或展期。

根据历史经验，两党往往在债款上限“大限”前达到协议，因此估计债款上限问题将在三季度末或四季度初终究解决。财政部发债方案或许会因调高或暂停债款上限而被延期，导致美元流动性边沿拐点的小幅拖延。考虑到美联储方案在8月末的Jackson Hole会议上开释清晰的taper信号，估计美元流动性在此之前将坚持宽松。假如疫情不出现大规模反弹，美元指数短期内持续上行的动能有限，美债收益率将坚持现在的较低水平。

此时快讯

【美众议院推出《21世纪金融创新和技术法案》，旨在为数字资产建立监管框架】金色财经报道，美国众议院农业委员会主席Glenn Thompson、数字资产、金融技术和包容性小组委员会主席French Hill以及商品市场、数字资产和农村发展小组委员会主席Dusty Johnson宣布推出HR 4763，即《21世纪金融创新和技术法案》，其他共同发起人包括众议员Tom Emmer和Warren Davidson。委员会表示，该法案建立了数字资产的监管框架，保护消费者，促进创新，并将美国定位为金融和技术领域的领导者。
众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry在新闻稿中表示，期待下周金融服务委员会通过这项法案。