中心化交易所取代币安和Coinbase可能性大小

撰文：LincolnMurr、MaryLiu

中心化生意所正在陷入困境，前有美国证券生意委员会（SEC）指控币安和Coinbase违背多项法令，后有去中心化竞赛者「步步迫临」。这些竞赛对手专注于各种细分笔直赛道，例如高效的稳定币交流、永续合约生意、通用代币交流等等。本文将比较这三类常见的中心化生意功用，以将它们与去中心化的生意对手进行对比。

最常用的交流功用：用一种加密钱银生意另一种加密钱银。Coinbase的费用非常高，从1.5%到3%不等，详细取决于订单巨细。币安费用低一些，大概范围在0.4%~0.1%。币安从前允许用户以25%的扣头以BNB（Binance的原生代币）支付生意费，但由于忧虑它会使BNB更像证券特点，该服务现已被取消。中心化生意所的最大优点之一是其高流动性，购买高达10,000美元的比特币时，差价约为1%。

最大的通用DeFi生意所是Uniswap。令人惊讶的是，与其中心化竞赛对手相比，其去中心化的主动做市商模型供给了非常相似甚至更好的利率。根据生意财物的类型及其波动性，它有三种生意费用，0.05%、0.30%和1%。尖端财物的流动性非常高，例如100,000美元的USDC转换为BTC，是Coinbase生意的十倍，滑点只要0.14%。此外，Uniswap还允许流动性供给者从每笔生意中赚取生意费。

CurveFinance是锁仓总价值（TVL）最大的生意所，专门从事稳定币和其他相似财物的生意，收取0.04%的费用。一些DeFi渠道，如1inchNetwork和Matcha，其存在的唯一意图是汇总尖端DeFi生意所的最佳价格，为用户供给最优惠的价格。总归，这些渠道以相似或更低的费用为普通用户供给相同的体会，一起具有更多的财物挑选和供给流动性的选项。

永续合约是期货合约的一种，是一种在未来以特定价格生意财物的协议。与具有固定到期日的惯例期货合约不同，永续合约没有到期日，能够无限期持有。生意者经常使用确保金和杠杆来取得危险较高的头寸，其收益和损失的可能性都很高，并押注财物价格下跌。Coinbase不供给期货生意，但币安的全球渠道收取0.015%的费用和高达125倍的杠杆率。

现在有两个干流的DeFi永续生意所：dYdX和GMX。dYdX是两者中较老的一个，最初是建立在Starkware上的，但它现在正在迁移到自己的基于Cosmos的链，以实现更大的可定制性、去中心化和可扩展性。GMX是一种更新的、基于Arbitrum的DEX，它以推广「实际收益」（realyield）的理念而闻名，不再单纯的用自己的代币来激励流动性挖矿，而是给予用户稳定币或者干流代币，如ETH，USDT等。dYdX允许高达20倍的杠杆，而且每月对前100,000美元的生意量不收取费用，然后跟着生意量从100,000美元增加到5000万美元，费用从0.02%削减至零。GMX收取0.1%的固定费用，显着高于其他选项，但供给高达50倍的杠杆。

整体而言，在现货生意方面，去中心化生意所似乎与中心化生意所相同或更好，而在永续生意方面，中心化生意所大于或等同于DeFi。没有考虑的另一个方面是去中心化和去信赖渠道的优点。在中心化渠道上，您必须信任公司会履行其安全保管资金并允许提款的许诺。正如咱们在FTX、Mt.Gox和BlockFi等众多事例中看到的那样，这远远不能100%确保，真实具有加密钱银的唯一办法是将其存储在钱包中。去中心化生意所从不保管资金，除非生意被成功执行，不然加密钱银永远不会丢失。

不过，中心化生意所确实有其优点。他们供给的一项要害服务是将法定钱银转为加密钱银，这是在使用任何DeFi生意所之前所必需的。此外，它们使用起来更简单，关于不懂技能的人来说可能是更好的挑选。

虽然法币收支金是个难点，但去中心化生意所的创新和竞赛优势是碾压性的。Coinbase和币安的监管困境为去中心化生意所供给了一个「弯道超车」的时机，他们很可能会分走很大一部分市场份额。

作者：web3浪潮

此时快讯

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