Uniswap：夏日之光，自动化做市商能否乘风破浪

来源：CoinDesk

作者：哈西卜·库雷希（HaseebQureshi），DragonflyCapital履行合伙人

原标题：Uniswap如何成为DEX的最强王者？

幻想一下，你大学年代的朋友找到你说：“嗨，我有一个商业设想。我计划运行一个做市商机器人。无论谁来询价，我都会即时报价。我将使用x*y=k你这位朋友口中的设想便是Uniswap。Uniswap是全球最简略的主动化做市商（AMM）。去年，这个不起眼的做市商迎来买卖量暴升，成了全球买卖量最大的去中心化买卖所。

自Uniswap兴起以来，主动化做市商范畴掀起一股创新热潮。一大批独具特色的主动化做市商项目呈现出来。

虽然这些项目都继承了Uniswap的核心设计，可是它们都有自己共同的定价函数。以Curve和Balancer为例，前者选用了混合恒定乘积和恒定总和的定价函数，后者则选用了多维度的多财物定价函数。甚至还呈现了一些能够耗尽流动性的曲线，例如，Foundation就选用这种曲线来出售限量版商品。

看到主动化做市商数量增长，人们很简单会以为主动化做市商想要吃掉DeFi范畴的整个链上买卖市场，并且以为它们的成功是注定的。可是，我不这么想。事实上，主动化做市商之所以能获得如此巨大的成功，背后有一些十分特殊且偶然的原因。

别忘了，在Uniswap呈现之前，市场上已经有了很多去中心化买卖所！Uniswap却能打败IDEX和0x等基于订单簿的去中心化买卖所。为什么呢？

从订单簿到主动化做市商

我以为，Uniswap能够打败订单簿买卖所的原因有四个。

首要，Uniswap的完成十分简略。这就意味着Uniswap的复杂度低，攻击面少，并且整合成本低，尤其是gas成本低！对于那些在以太坊上履行一切买卖的人来说，这一点十分重要。

这不是一个小问题。我以为，比及下一代高吞吐量区块链诞生时，订单簿买卖所终将占有主导地位，就像我们在金融范畴中所看到的那样。可是，订单簿买卖所能在以太坊1.0占有主导地位吗？

以太坊1.0之所以有这么多约束，是为了完成简略化。如果你无法做复杂的事，就得将简略的事做到最好。Uniswap便是这样一个简略高雅的协议。

第二，Uniswap的监管面很小【布拉姆·科恩（BramCohen）以为Bittorrent也是因而才获得了成功。】Uniswap的去中心化程度很高，并且不需要链下输入。比较那些小心翼翼的去中心化订单簿买卖所，Uniswap作为朴实的金融设备能够自由地进行创新。

第三，向Uniswap供给流动性十分简单。比较在订单簿买卖所上成为活跃的做市商，Uniswap的一键式流动性供给体验要便捷得多，尤其是在DeFi范畴的买卖量激增之前。

这一点至关重要，由于Uniswap上的大部分流动性都由一些小型持币者供给。这些小型持币者对收益没有那么敏感，因而Uniswap的一键式体验能够减轻他们的负担。加密钱银设计者有一个坏习惯，便是会疏忽心理买卖成本，以为市场参与者都很勤勉。Uniswap最大程度上降低了流动性供给的难度，获得了很好的成效。

Uniswap之所以如此成功，最后一个原因是，鼓励池的创立难度很低。鼓励池的创立者会向流动性供给者空投代币，使流动性供给者的收益高于Uniswap的规范收益。这一现象也被称为“流动性挖矿”。Uniswap上最大的几个鼓励池已经发放了空投鼓励，例如，AMPL、sETH和JRT。Balancer和Curve的鼓励池现在使用其原生代币作为鼓励。

传统做市商有三种挣钱的方法，其中之一是经过指定的做市商协议，由财物发行方来支付费用。从某种意义上来说，鼓励池便是指定的做市商协议：财物发行方经过空投的方法向那些供给流动性的主动化做市商付费。

然而，鼓励池的效果不止如此。除了充作为市商之外，它们还能够作为代币项目的推行和分发东西。经过鼓励池，主动化做市商能够经过

此时快讯

【PeckShield: 基于Aave的Earning Farm协议遭受重入攻击，已损失至少28.7万美元】金色财经报道，区块链安全公司 PeckShield 发布推文称，Aave 协议的 Earning Farm 已受到重入攻击，导致至少价值 287,000 美元的以太坊被盗。
目前尚不清楚此次攻击是否与 Curve Finance 资金池的漏洞有关。7 月 30 日，DeFi 协议的稳定池也遭受了重入攻击，损失超过 6100 万美元。Curve 黑客攻击是由影响 Vyper 编程语言三个版本的漏洞导致的，Vyper 编程语言是 DeFi 协议开发人员广泛使用的通用合约语言。
Earning Farm 旨在成为以太坊、wBTC和 USDC 持有者的用户友好协议，其网站称，安全公司 Slowmist 审核了其区块链合约。