Deribit期权市场播报0714-VRP

2020年7月14日，期权商场播报：
附言：动摇率风险的溢价（volatility risk premium），简称VRP，是隐含动摇率与标的动摇率之差，即VRP=IV-RV。就像现货和期货之间存在基差一样，期权商场的VRP为正会给卖方带来希望的正收益。在不考虑交易冲突的情况下，卖方进行接连对冲的希望收益便是VRP。可是这并不意味着VRP为正，卖方就必定简单赚到钱。

本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

【标的体现】
BTC历史动摇率
7d 23.59%
14d 25.36%
30d 44.81%
60d 48.35%
1Y 83.84%

ETH历史动摇率
7d 32.83%
14d 42.51%
30d 44.81%
60d 60.20%
1Y 101.60%

比特币进入了一个三角形收拾的晚期，动摇水平缓交易量很低，可是短期期权的交易量在明显上升。

【BTC期权】
持仓量 9.84亿美元。
商场安静。

各标准化期限隐含动摇率：
今日：1m 54%，3m 66%，6m 72%
7/13：1m 54%，3m 66%，6m 73%

商场的VRP已经接连为负有些时日了，关于卖方来讲，没有VRP这个安全垫，卖出好像会更有风险。而关于买方来说，有负VRP加持下，买期权本钱好像更低。可是从成果上来看，商场目前显然是卖方大胜的节奏。

偏度：
今日：1m +1.5%，3m +2.9%，6m +4.1%
7/13：1m -0.8%，3m +3.2%，6m +5.1%

昨日很多资金会集买Call，今日很多资金会集买Put。
Put/Call Ratio持仓量之比为0.52，商场结构安稳。
从持仓量改变看，昨日成交了很多的虚值看涨期权，今日又成交了很多的看跌期权，短期期权成为了短期价格博弈的重要手段。
持仓量改变不大，虚值期权的持仓量有分散痕迹。

【ETH期权】
持仓量 1.57亿美元，持仓量上升，已经接近季度交割前的持仓量。
交易量安稳。

各标准化期限IV：
今日：1m 56%，3m 68%，6m 74%
7/13：1m 59%，3m 69%，6m 75%

隐含动摇率相对平稳，正在缓慢拉升。

偏度：
今日：1m +3.2%，3m +9.6%，6m +11.1%
7/13：1m +7.8%，3m +8.7%，6m +7.8%

短期虚值期权成交量非常大，昨日是看涨期权，今日则是看跌期权，好像有人先做了一些备兑，然后买入看跌合成了空头头寸。

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Jeff Liang
Greeks.Live首席执行官
2020年7月14日13:00

【名词解释】
隐含动摇率（Implied Volatility, IV）是将商场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型，反推出来的动摇率数值。即期权报价中，隐含的动摇率数值是多少。

历史动摇率（Historical Volatility, HV）或实现动摇率（Realised Volatility, RV）两个术语含义相同，是对标的价格过往动摇的测度。具体来说，是取标的的日收益率（收盘价对收盘价的对数收益率），在指定日期样本区间内（如曩昔7天、30天、60天等等），核算这一系列日收益率的标准差。再乘以一年中包括的交易时长的平方根（股票商场乘以根号250，数字货币商场乘以根号365），进行年化。得到的数值即为历史动摇率。

偏度（Skewness）衡量虚值Call与虚值Put贵贱的目标。拿Delta绝对值同样为0.25的Call的IV减去Put的IV，假如取得正值，则虚值Call更贵，称为右偏。假如取得负值，则虚值Put更贵，称为左偏。在Skew.com网站中，使用的是相反的差值，

此时快讯

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金色财经曾报道，8月8日，Solana生态去中心化交易平台Cypher遭遇黑客攻击，损失约100万美元加密资产。开发者正在尝试与黑客取得联系，以协商退还资金。