央行取缔比特币交易所|XMEX金小雅：数字货币的意义与重要性

来自北京日报。

虚拟钱银、数字钱银与法定数字钱银

依照西方经济学上的一般定义，但凡被普遍承受的付出东西，都能够看作是钱银。虚拟钱银仅仅是用于特定社交场景下的电子付出东西，比如在线游戏。在离开了这些特定场景后，它们就不再被广泛承受，因而不是数字钱银。

比如，QQ币只能在腾讯公司旗下的游戏中运用，不是一种被广泛承受的付出东西。比特币也类似，只是技能上比QQ币更齐备，因而并不是彻底意义上的数字钱银。

假如一些数字财物能够在全社会广泛承受那么这些数字财物就能够称为数字钱银。数字钱银能够由政府或私人组织发行。由政府或中央银行发行的数字钱银被称为法定数字钱银。

例如，中国人民银行正在测试的央行数字钱银（DCEP）就是由中央银行发行的数字钱银。

数字钱银也能够由私人组织发行，例如脸书公司（FaceboOK）正在开发的天秤币（Libra）。一旦正式上线运转，超过20亿用户将在该平台下运用天秤币进行各种买卖。天秤币因为如此大规模的运用和广泛的承受，被认为是真实的数字钱银。当然，在运用天秤币时，各国消费者也需求契合本国法规的监管要求。

现在，我国的央行数字钱银还处于内测阶段，采取“中央银行——商业银行”的二元投进体系以及“一币、两库、三中心”运转框架。

数字钱银为什么如此重要

榜首，数字钱银的发行拓宽了钱银方针的选择规模。假如全部实体钱银能够被转换为数字钱银，央行就能够打破零利率下限，将名义利率降至负值。

另外，数字钱银还供给了一种新的量化宽松东西，央行能够以无偿付出的方法向每个公民发放等额的数字钱银，绕过危机期间低效率的金融市场，进步公民消费和偿还债务才能，更简单实现央行平抑波动的钱银方针方针。

第二，数字钱银能够使钱银方针愈加通明。经济学理论普遍认为，钱银方针的施行应具有体系性和通明性，有助于增强钱银传导机制的有效性，削减内部噪音，增强体系稳定性。

虽然各国央行经过控制通胀方针值在该方面取得了显著发展，央行数字钱银的施行供给了进步央行钱银方针框架通明度的时机。央行能够经过采用数字钱银建立一个固定的、根据详细价格指数的价格水平方针，与通货膨胀方针相同，为经济体系供给一个耐久、可信和通明的名义锚。

第三，数字钱银的发行能够处理什物现金削减的问题，为央行供给部分铸币税收入。跟着移动付出手法和手机付出应用的遍及，现金在社会中的重要性正逐渐下降。

跟着纸币的削减，居民的银行存款将成为经济中唯一的钱银形式，央行可能会失去向群众发行纸币的权力。此外，在现行体系下，铸币税只能经过发行什物现金取得。因而，在群众持有现金意愿削减的情况下，供给一种方便的、能够与电子付出体系连接的央行数字钱银，可让央行再次取得一部分铸币税。

第四，数字钱银能够添加金融体系的稳定性。从技能角度来看，数字钱银答应居民、企业和非银行金融组织直接以央行数字钱银结算，减轻商业银行的结算负担，下降付出体系中流动性和信贷风险的集中度。

当然，在实际方针实践中，出于方针稳健性需求，央行数字钱银也能够依托商业银行体系发行和运营。此外，央行发行的数字钱银能够为银行存款供给真实无风险的替代品。居民从持有银行存款转向持有数字现金，下降了对政府存款担保需求的一部分，削弱了金融体系中道德风险的来历。

最后，数字钱银能够促进付出体系的竞赛和创新，增强金融普惠性。数字钱银的发即将极大简化付出账户申请程序，对现有银行体系构成挑战。同时，它也削减了大多数小型银行和非银行组织经过大型银行进行付出的需求。经过建立一个移动付出体系，发行面向所有公民的数字钱银，任何在财政上被扫除在传统银行业之外的人也能够纳入现代金融体系。

（作者为中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、经济学院教授）

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