DeFi是否会重演“次贷危机”导致加密经济崩溃

在曩昔的几个月中，去中心化金融风靡一时，其通证的价格证明了这种振奋。

但是，虽然去中心化金融的方针是发明一个没有中央权利组织的金融国际，但实际上却是通过高效，无缝的智能合约进行办理并通过加密钱银进行操作的。因而，它实际上或许无法实现这一崇高方针，也无法到达方针之一，而CDO是本世纪最糟糕的金融实验。

CDO是由银行发行，出资公司出资并出售给出资者的典当担保债款或打包债款证券，主要来自典当商场。整个CDO商场的基础是美国住房商场，而当房地产商场崩溃时，即当房主无法付出房费时，金字塔便坍毁了，整个体系也随之坍毁。

根据国际钱银基金组织的估计，在2007年1月至2009年9月期间，美国和欧洲的银行损失了1万亿美元，主要是押在有毒财物和不良贷款上。

而产生的事在DeFi国际颇为类似，所产生的工作在十年前与债款典当债券一样。Decred的研讨与策略负责人Richard Red在接受AMBCrypto采访时表明，因为DeFi有很高的知名度，也意味着有很多能够使用的漏洞，因而对该领域引起了极大的重视。这种重视正在拆穿许多协议的智能合约中的漏洞，并突出标明该体系底子不是十分牢靠。

Richard表明，“这种状况与导致2007年金融危机的典当债款问题（复杂性掩盖了风险）有很多类似之处。“

将DeFi与CDO进行比较，我们看到了一种风趣的形式。

打包和假如房主付出定期利息，那么每个人都能够挣钱，假如没有人付出也能够挣钱。

DeFi还具有“全方位”光环，将各种类型的金融公司带入该领域，从贷方到借款人再到保险公司。Richard解说说，将这么多人聚集在一个体系之下会带来获利回吐。

“总的来说，DeFi用户将不同的协议和智能合约串在一起或许会导致一些体系性风险，因为每个智能合约都依赖于其他智能合约的输入，以可预测的方法运行。”

出于牟取暴利的动机，更多的人涌入并导致出现体系缺陷的时机变大。Richard表明，因为这种状况，“新颖的协议”正在被提升，而且通常，它们“或许并不是在所有状况下都是值得依赖的”。

与CDO所产生的状况类似，一些银行从中获利，许多其他银行决议参加其间。跟着典当贷款支撑证券成为“新事物”，这引起了人们的重视。因为这种仓促，即使是比较成熟的银行也无法弄清楚如何办理债款证券，以及是否能够全部归还，而这种信息真空终究造成了泡沫，然后泡沫又破灭了。

“所有这些新颖协议的相互作用所导致的复杂性意味着，即使专家们都很难准确地知道正在产生的工作，而难以解说的意外事件却经常产生。”

虽然仍处于起步阶段，但DeFi生态体系的增加开始变成了“粗野生长”。争先恐后地获利只会招引更多的人，这给现有组织施加了压力，要求它们交付结构不良的产品，以满足需求。假如这种状况没有改变，那么校对就取决于何时产生，而不是是否产生。

原文来源于ambcrypto，由BluemountainLabs团队编译，英文版权归原作者所有，中文转载请联络编译。

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