财富分配不均：货币政策的社会影响

尽管如今美国社会的高度不平等已成为大部分人迫切重视的问题，但钱银政策和信贷扩张很少被视为是添加这种不平等的原因。

经济学家们几乎只重视消费价格通胀，而忽视了所发明的钱银通过一些途径产生的再分配效应，其间一个途径便是财物价格通胀和金融业的壮大。

在很大程度上来说，过去30年收入不平等的扩大是由钱银政策推进的一系列财物价格泡沫所引起的。每逢市场繁荣时，就会有更多钱流入有钱人的口袋。当经济繁荣惨淡时，他们赚的钱会变少，但当下一次财物泡沫到来时，他们会赚到更多钱。

坎蒂隆效应是指钱银发明对收入和财富的再分配效应。根据坎蒂隆效应，首要拿到新钱银的人会感到收入添加，而最终拿到新钱银的人会感到购买力下降，由于消费价格通胀现已出现。

金消融、财物价格通胀和不平等之间存在密切联系。在现代中央银行系统下，商业银行和其他金融机构不仅是新钱银的第一接收者，并且也是信贷资金的主要生产者。中央银行通过调节银行系统的总储藏来突破信贷扩张的约束，从而使金融机构从钱银发明的过程中获得了不成比例的收益。

钱银扩张引发的金融市场增长的最显着的后果之一是财物价格通胀。财物价格通胀的现象是由信贷通胀造成的。财物价格通胀给社会最富有的人带来财富，由于他们拥有更多的金融财物，更简单获得借款以购买股票，并且受益于金融市场的增长。

然而，大多数钱银经济学家忽视了财物价格通胀，并且不认为这是钱银供给胀大的成果。他们通常只重视消费价格通胀，忽视了钱银发明对不平等的影响。

尽管咱们的钱银系统倾向于添加不平等，但在制定政策时应考虑进步社会中最不殷实的人的生活水平。中央银行和人为地发明钱银的价值可能比政策制定者所想象的更高。

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