【区块链早餐会第二期】数字货币估值与量化交易讨论

区块链早餐会由金融科技大佬易欢欢、中关村区块链产业联盟理事长元道、北大金融校友会副会长宋宇海、火币首席战略官蔡凯龙、CyberCapital合伙人武绍卿、DFUND合伙人李泉、LITEX创始人王硕斌联合建议。会议由“绿色区块链社群”主办，聚集了区块链、互联网、金融科技等范畴的职业精英、出资人、媒体人及近两百家上市公司董事长及CEO，一起探讨区块链怎么服务国家战略和实体经济，推进区块链职业升级换挡，让更多有影响力的企业和更大规划的长效资金进入到职业中来。

本期嘉宾江杉是数字钱银量化买卖战略专家，具有丰厚的研讨经验。他结业于瑞士洛桑联邦理工大学金融研讨院和新加坡南洋理工大学，并获得了新加坡政府全额奖学金。他现在在安永量化风控团队工作。

这次会议的核心议题是怎么理性评价数字钱银的价值以及拟定出资战略。江杉指出，数字钱银买卖商场与传统证券二级商场存在许多不同之处，因此在出资数字钱银之前，出资者应该了解这些差异并依据区块链项目的特点设计相应的估值模型和买卖战略。

江杉总结了数字钱银商场和传统商场的8个首要差异，包含开盘收盘时间的不同、涨停跌停约束的缺失、大宗商品买卖约束和熔断机制的不存在、币币买卖服务的提供、数字钱银在不同买卖所上市的可能性、全球流通性的存在、相关衍生品品种的缺乏以及监管层度的弱势。

数字钱银商场和传统商场的差异性导致了干流数字钱银价格之间的强相关性和大动摇性。依据数据显现，比特币和以太坊的价格关联度高达71%，一起比特币和以太坊的年化动摇率分别为1.47和1.62，而亚马逊股价的动摇率仅为0.27。

针对数字钱银商场的特点，江杉介绍了现在商场上的7种干流估值办法，包含费雪方程式、市盈率估价法、现金流贴现法、期货无套利定价法、地址活跃度定价法、梅尔卡夫定价法和POW成本定价法。一起，他还详细分析了这些估值办法的误差来历，并介绍了怎么选择和配合使用不同的估值模型。

在买卖战略方面，江杉改进了海龟买卖法、网格买卖法和EMA均值买卖战略，并研讨了数字钱银商场上独有的买卖所套利、三角套利和向下轮换买卖法等战略。他利用前史高频数据对这些量化战略进行了回测，计算年化收益率和最大回撤等指标。江杉以为，传统的出资战略经过改造能够契合现在数字钱银商场的需求，出资者能够依据本身的危险偏好进行选择。

最终，江杉表示，未来还会在区块链早餐会平台发布完整的研讨报告，包含估值办法的具体计算进程、量化战略的详细回测结果以及传统战略和现有战略表现的对比等内容。

绿色区块链社群是一个汇集了数千名从业者及专家顾问的社群，倡导和实践绿色区块链、产业区块链，致力于绿色经济、绿色金融、绿色信用系统的推进。相比传统高能耗区块链，绿色区块链注重环保理念，是全球第一个奉献绿色资产的区块链生态系统。

此时快讯

【Celestia为OP Stack集成引入以太坊Fallback功能】金色财经报道，Celestia在X平台宣布，为OP Stack与Celestia的集成引入了以太坊Fallback功能。如果在向Celestia发布L2区块数据时出现错误，Fallback可以最大程度地减少对最终用户的干扰，并有助于确保用户资金不会陷入 L2 的桥接合约中。L2可以回退到将其区块数据发布到以太坊作为DA的调用数据，中断解决后，L2会自动恢复向Celestia发布DA。