显卡矿卡解析｜曹寅：半减或引大量BTC进入DeFi借贷

Key Takeaways:

1. 折半牛市逻辑源自供需再平衡
2. 折半会使得大量BTC典当进入DeFi假贷渠道
3. 折半会推高DeFi假贷利率和财物利用率，促进DeFi安稳币余额大幅扩张

再过几天，BTC就将迎来诞生以来的第三次折半。每个块的产出将从12.5个BTC折半为6.25个BTC。依据著名的Supply-to-price模型，BTC的价格有望在折半之后暴升。过去两次折半前史来看，价格都在折半之后显著上涨。跟着折半日益临近，BTC的价格在最近几天内站上了10000美元大关，为折半大戏拉开了序幕。

比特币折半已经成为了今年加密财物世界的最热投资主题。虽然在DeFi圈内，比特币折半主题好像并没有发挥其影响力，但是折半莫非真的对DeFi没有影响吗？

折半牛市的供需逻辑
折半将从供应侧，即从比特币矿工开端发挥作用，进而打破并重塑比特币整个供需平衡。矿工一直是比特币抛压的重要来历，由于他们需要抛售挖出的比特币来付出日常挖矿运营性费用。折半之后，来自比特币矿工的抛压将折半，而需求可能会增加，比特币的供需平衡将被打破，并在新的价格水平上形成新的供需平衡。依据供需曲线的基本原理，新的价格水平必然远高于现在的价格。

矿工的抛售行为也对市场产生巨大影响。折半后，矿工可能会挑选持币假贷，以假贷安稳币付出矿场的日常经营性费用。如果保存计算，一年内约有164,250个比特币典当品可能进入典当假贷渠道。此外，矿工为了增加投资购买高性能矿机的需求，还会进一步促进典当假贷需求。预计2020年全球比特币矿机市场需求约为三亿美元，需要新增45,000个比特币与折半相关的供需再平衡将会对DeFi产生严重影响。

此时快讯

【数据：1153枚BTC从Coinbase转移到未知新钱包】金色财经报道，据链上数据追踪服务Whale Alert监测，北京时间今日09点16分左右，1153枚BTC (价值约45,546,177美元) 从Coinbase转移到未知的新钱包。