比特币ETF：突破还是妥协

加密钱银的时节现已转换了。2017年，在比特币首次涨到近2万美元之时，监管制裁促发了加密钱银的“冬天”，价格低谷几乎继续了三年。

今年5月，我国关于加密钱银买卖的冲击带来霜降，使比特币价格从顶峰的64900美元腰斩。只是冰冷了几个月以后，局势又开端温暖起来了。10月20日，比特币短暂地突破了67000美元，再创新高。

带来最新热潮的是一件引人注目的事件，即在纽约证交所上市了美国第一只基于比特币的ETF（买卖所买卖基金）。该基金由专业出资产品厂商ProShares运营，而美国证监会在同意或否决的最后期限前未提出对立意见，相当于给其开了绿灯。该上市基金为出资者供给的敞口并非加密钱银自身，而是在芝加哥商品买卖所买卖的比特币期货合约。关于这次产品发布，到底是监管者掌握控制权的里程碑事件，还是让人绝望之举，议论纷纷。

关于加密钱银企业家和传统金融家来讲，这次产品发布是一项突破。过去十年以来，许多组织都希望获批各式各样的比特币ETF，但都被拒绝或打发掉了。今年8月，美国证监会的老板Gary Gensler暗示自己更倾向于跟踪期货的基金，引致了一波产品备案潮。本月末会有两只产品开端买卖，其他一些基金（其间包含大型资产管理人运营的产品）会紧随其后。

带着这样的预期，现有加密钱银出资者蜂拥进入衍生品商场。未平仓合约（投注于期货合约的本钱）已达前史新高。人们赌的是ETF将吸引许多个人出资者，还有资金量巨大的组织。前者一向嫌在加密钱银买卖所开户很费事，现在只要在一般经纪商处开户即可。后者曾关于数字资产的保管很忧虑，现在则不用直接持有这些资产即可将出资敞口销售给客户。初期的商场兴奋情绪很明显：一经推出，ETF比例价格就上涨了4%。

当然，新出资者不一定会向看多者预期的那样纷至沓来。多年以来，出资者现已能够通过PayPal等手机钱包或Robinhood等经纪商购买比特币。组织也可以通过Grayscale Bitcoin Trust等工具获取敞口，这是一只允许出资者以比特币信托比例方式进行买卖的私募基金，旗下资产已达400亿美元。越来越多的公司（包含梅隆和道富这样的坚定拥护者）也在争相供给组织等级的比特币保管服务。

同时，纯粹主义者则希望能有直接持有比特币的ETF。相关期货的基金需要在已有期货合约到期时滚动出资，还要在芝加哥商品买卖所提交许多担保品。这两者本钱很高，会侵蚀赢利。可是，间隔直投比特币ETF资金的路还很远。同意出资期货的基金使美国证监会能够将出资者引向芝加哥商品买卖所等受监管的买卖所，便利监管者介入以防备不法行为。与之相比，比特币在各种不同的场所开展买卖，其间许多都不受美国证监会统辖，并且波动性也是臭名昭著。加密钱银的春天也许现已到了，可是时节随时可能发生变化。

本文来自微信公众号“来咖智库”（ID: laikazk），作者：豆豆，36氪经授权发布。

此时快讯

【新加坡星展银行启动e-CNY收款平台】金色财经报道，根据周三的公告，新加坡星展银行的客户现在可以用中国央行的数字货币（CBDC）e-CNY收取客户的付款。新推出的商户收款平台允许企业将e-CNY自动结算到其银行存款账户。星展银行补充说，至少有一个客户已经使用这个平台进行了交易。
星展银行正在参与新加坡金融管理局发起的Project Guardian项目，这是一个为传统银行测试资产代币化和去中心化金融（DeFi）的项目。该银行也在参与实验，以建立发行可编程数字新加坡元所需的基础设施。