【洞见Web3.0】中文在线业绩低迷却备受机构看好

随着AIGC被热炒，中文在线（300364.SZ）在曩昔一段时间也迎来了自己的“高光时刻”，其股价在3月中旬至4月中旬的一个月间轻松翻倍，此后尽管有所回调，但目前仍在高位徜徉。

不过，其股价走势虽强，但更多是资金炒作的成果，与其基本面并不匹配。事务适配AIGC，成绩为何接连亏损？

中文在线上市于2015年，是我国数字文化内容的开创者之一，其主营事务触及数字内容出产与分发、IP培育与衍生开发、知识产权维护等。

不难发现，AIGC（人工智能生成内容）和中文在线所从事事务的适配度较高。中文在线此前也在投资者互动途径上表明，已推出AI绘画功用和AI文字辅佐创造功用，其间AI文字辅佐创造功用已上线，该功用已向旗下17K文学途径悉数作者开放。公司深度结合作者的真实写作场景，作者在运用AIGC功用时，经过针对不同的描绘场景填写关键词和辅佐短语，即可生成对应的文字内容描绘，提高写作功率。

这也是该公司近几个月被资金热炒的原因地点。

不过，从成绩表现来看，2018年-2020年期间，中文在线的扣非净利润一向处于亏损状况，2021年好不容易回了一口血，不料2022年又遭遇巨亏，整体盈余能力可以说是适当一般。

据了解，2022年的亏损由多方面因素造成：一方面，中文在线的在线教育途径项目与立项时比较产生严重变化，项目不再具备商业化条件，因而计提减值准备及公允价值变动丢失1.95亿元；另一面，受大环境影响，其事务订单削减，途径等本钱则有所添加；此外，期内该公司加大了元世界、Web3.0等创新事务及国际事务的投入。

进入2023年一季度后，中文在线的成绩仍然未曾好转。期内，营收同比添加24.79%，而归母净利润亏损了3721.94万元，主要是因为一季度为拉动文学事务收入添加，推广费用添加所造成的。

值得注意的是，尽管最近一年多的成绩表现比较疲软，但中文在线在元世界、web3.0、AIGC等范畴的布局让该公司的远景获得了不少组织的看好。

如上述所言，在AIGC方面，中文在线已推出AI绘画功用和AI文字辅佐创造功用，其间AI文字辅佐创造功用已上线，这项功用已向旗下17K文学途径悉数作者开放。

在元世界方面，该公司前不久刚发布了第一个元世界产品：RESTART重启世界，这是以《漂泊地球》为世界观基底的国内首个科幻主题元世界。在这个产品中，AIGC不仅很多运用于人物、道具、情节等的构建中，成为元世界内容生成的解决方案，也赋予了玩家更丰厚的玩法和更个性化的体会。

在web3.0方面，中文在线称在web3.0范畴持续关注全球各个国家和地区的最新方针动态，目前公司已在新加坡建立COLWEB全资子公司，在契合各地区方针前提下展开相关事务布局。此外，中文鄙人还在区块链、虚拟现实、虚拟数字人等方面有所布局。

该公司在2022年年报中表明，Metaverse、Web3.0、AIGC（MWA）是一个整体，是一个体系，不止是AI，是MWA驱动了全新的内容革新。

也正是上述的全面布局让中文在线获得了一些组织的青睐。

东北证券研究人员认为，中文在线拥有海量优质正版内容资源和创造者资源，在开源资深小编技能基础上，公司在AI文学写作等AI多模态范畴持续投入，未来IP开发制造难度有望大幅下降，制造周期大幅缩短，打破产能瓶颈，加快了IP商业化落地的进展。

信达证券在研报中表明，中文在线年报致股东信中，MWA（Metaverse、Web3.0、AIGC）驱动全新内容革新，公司元世界产品RESTART重启世界中，AIGC不仅很多运用于人物、道具、情节等的构建中，为元世界内容生成供给解决方案，而且赋予玩家更丰厚的玩法和更个性化的体会。中文在线正在积极成为AIGC在内容创造的功率提升、高质量数据使用、生态开发的先行者。

来历：新浪
作者：燕十四
修改：Effie
作者：财华社Finet

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