区块链矿业报告：2019Q3比特币研究综述

要点总结：

1. 伴随着前两季度矿机订单的交付以及各大矿机厂商新矿机的会集发布，Bitcoin全网算力和难度在第三季度呈现了大幅上涨，峰值时分别达到了109ET/s和12.76T，均为历史最高水平（截止到2019年第三季度）。其中，全网难度在第三季度的均匀涨幅达到了6.26% ，难度累计上涨72% （2019年6月1日至2019年9月30日），为近一年难度增速最高水平。

2. 受2020年第二季度折半影响以及币价的不稳定要素，包含蚂蚁S9系列矿机在内的16nm矿机的盈余才能将受到较大影响。为了在折半前完成S9等16nm矿机的利益最大化，矿工暂时不会对S9矿机进行出清。同时伴随着在2019年下半年发布的7nm矿机的陆续交付，TOKenInsight预测Bitcoin全网算力和难度在2020年上半年（截止到折半前）仍然会呈现上涨趋势。因为币价的不确定性，均匀涨幅将不会超过2019年第三季度。

3. 2019年下半年，包含比特大陆和嘉楠耘智在内的各大矿机厂商纷纷出售算力功耗比在50J/T以下的矿机。在一切矿机中，AntminerS17+具有最低的算力功耗比（39.5J/T）。AntminerT17+替代上一季度的InnosilliconT3-43T矿机成为盈余才能最强的低功耗矿机，在当时难度和币价下回本周期仅为230天。随着算力的添加，低功耗矿机将在竞争中逐步建立优势。

4. 矿机盈余才能方面，受第三季度全网难度暴涨的影响，超过对折的矿机在当时难度和币价下无法回本。尚且能够回本的矿机的回本周期也大幅度添加，回本周期最短的矿机为AntminerT17+，回本需求230天，回本周期最长的矿机为WhatsminerM20S-~45T，回本需求668天。可回本矿机以比特大陆和嘉楠耘智生产的矿机为主。

5. 矿机盈余方面，TokenInsight在上一季度静态收益测算的基础上推出行业内首个根据币价和难度添加的动态收益核算模型，在该模型中，一切矿机均可回本。

6. 云算力产品方面，人人矿场平台中锁定时为6个月的云算力产品具有最低的单位算力挖矿费用，单位算力每天的挖矿成本为$0.0973。

7. 北京时间2019年11月21日，矿机生产商嘉楠耘智成功在美国纳斯达克上市，成为第一支在美股上市的区块链概念公司。嘉楠耘智的上市意味着区块链技能和Bitcoin被干流金融市场的承受程度越来越高，挖矿行业也进入了新的纪元。

此时快讯

【彭博分析师：ETF潜在批准令将在1月8日、9日或10日发出】金色财经报道，彭博分析师James Seyffart在X平台表示，现货比特币ETF的正式窗口期为1月5日至1月10日。实际上，这意味着任何潜在的批准令都将在1月8日、1月9日或1月10日发出。
金色财经此前报道，SEC已向联邦公报公布Franklin/Hashdex的延迟情况，反馈评论期于1月5日结束。Ark/21 Share ETF的反馈截止日期为1月10日。